2016年中国通货膨胀率_【亚股早盘】中国通胀数据表现向好，助推A股小幅上涨

发布时间：2016-12-14 12:27

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　　周五(12月9日)亚股早盘，涨跌不一，日股涨逾1%。中国CPI涨势温和，PPI创新高。中国上证综指开盘下跌0.19%，早盘上涨0.29%；香港恒生指数开盘下跌0.42%，早盘下跌0.48%；日经225指数开盘上涨0.40%，早盘上涨1.11%；韩国KOSPI指数开盘下跌0.32%，早盘下跌0.42%；澳大利亚ASX200指数开盘与周四收盘基本持平，早盘上涨0.31%。周四(12月8日)美股全线收涨，三大股指均刷新历史高位。道指涨65.19点，或0.33%，报19614.81点；标普指数涨4.84点，或0.22%，报2246.19点；纳指涨23.59点，或0.44%，报5,417.36点。美国劳工部周四公布的数据显示，12月3日当周美国首次申请失业救济人数降至25.8万人，连续第92周低于30万人的门槛，表明美国就业市场非常强劲，并凸显出美国经济的动能具有持续性。此外，受欧洲央行决议及欧洲央行行长德拉基鸽派言论的打压，欧元兑美元周四大幅下挫逾1%，跌近1.06关口，美元则止跌大涨。美元走强也在一定程度上提振市场信心，助推美国股市走强。

　　消息面上，据报道，中国统计局周五(12月9日)公布的数据显示，2016年11月份中国 CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.3%；PPI环比上涨1.5%，同比上涨3.3%。国家统计局城市司高级统计师绳国庆表示，中国11月份CPI涨势温和，PPI涨幅扩大。

　　工银国际研究部主管程实评论中国通胀数据称，两个趋势得以进一步验证：中国经济三期叠加，短周期反弹+长周期下行+超长周期崛起，需求侧刺激性政策主导短周期反弹，政策效果正在接近峰值并可能衰减。全球从全面通缩转向局部通胀，中国的通胀并非需求引致，高度有限，但必然加重汇率与货币政策之两难。通胀超预期上升从购买力平价渠道进一步加重人民币贬值预期和压力，深度抑制了中国稳健货币政策的腾挪空间，在当前需求侧政策托底供给侧改革背景下，货币政策难以真正趋紧，但通胀和贬值压力叠加又造成掣肘。

　　海通证券(600837,股吧)宏观团队姜超、顾潇啸等表示，中国11月CPI同比2.3%，连续三个月回升，环比上升0.1%。预计12月通胀相对平稳，12月初菜价、肉价虽保持稳定，但随着春节因素影响增强，食品价格环比有望走高，而去年同期基数也从12月开始加速上升，预测12月CPI同比或稳定在2.2%。11月PPI继续跳涨，11月PPI同比继续大幅回升至3.3%，环比大涨1.5%。通胀短期承压，货币依然偏紧。商品涨价叠加春节因素，短期通胀仍有上行压力。本月美联储加息已箭在弦上，11月外储降幅扩大，汇率贬值未消。再考虑到房价高企，资产泡沫仍大，货币仍将保持偏紧状态。

　　华宝信托宏观分析师聂文认为，中国工业品价格上涨快，对工业企业利润改善和生产复苏有利，前几年经济增长放缓和工业领域通缩密切相关。11月PPI加速上升，主要由于投资企稳回升，供给侧改革10-11月执行力度大，短期因素占较大比重。从需求来看，虽然有但并未大幅回升，，未来随着改革执行力度相对减弱，或行业秩序理顺，PPI涨幅回落。此外四季度PPI涨幅扩大还有翘尾因素影响。PPI回正会持续一段时间，但不会环比大幅上升，未来环比涨幅还是在0.2-0.3%。明年同比涨幅预计在1%左右。CPI略高于预期，还是处于温和的范围内。

　　外围市场方面，据FX678援引韩联社报道，韩国国会将在9日下午的全体会议上表决总统弹劾决议。韩国央行将在弹劾投票后讨论金融市场问题。

　　据路透，如果本周五的弹劾案通过，将是韩国第二个获国会通过的总统弹劾案。朴槿惠将必须暂离总统职位，法院审理期间由总理暂代国家领袖。宪法法院九位法官将有最多六个月时间决定支持还是推翻弹劾议案，至少须有六位支持该议案，朴槿惠才会被弹劾下台。

　　据盖洛普韩国民调，韩国民众对朴槿惠总统弹劾案的支持率为81%。

　　日兴证券利率策略師Chotaro Morita表示，欧洲央行减少2017年购债规模的举措，增加了日本央行可能在不太遥远的未来也减少购债的可能性。日本长债收益率自2月份以来创下最高水平，10年期、20年期及30年期日本国债收益率创3月以来的最高。由于各国央行的决定经常相互影响，因此日本央行很可能跟上欧央行的步伐。

(上图为中国上证综指K线图)