ESO核心问题的金融工程解决

发布时间：2018-12-14 12:04

【摘要】：目前 ,理论界和企业家们对我国引入经理股票期权 (ESO)激励机制可能会遇到的问题 ,看法比较一致 ,普遍认为最关键、最核心的问题是股票来源问题、期权如何执行并交易的问题和股票市场价格异常波动问题(见参考文献 1 -2 )。正因为如此 ,许多人认为 ,不修改现行《公司法》将无法引入经理股票期权制度 ;股票市场不完善到西方发达国家的水平 ,也不能实施经理股票期权制度。本文在现有法律和市场环境不变的条件下 ,运用金融工程思想 ,创新出“名义股票期权”工具 ,“盯住市场 (MarkingtoMarket)股票期权履约基金”和三种价格参数等金融技术和方法 ,较好地解决了我国实施经理股票期权制度的这些关键性问题
[Abstract]:At present, the theorists and entrepreneurs agree with each other on the problems that China may encounter in introducing the (ESO) incentive mechanism of executive stock options, and generally agree that the most critical and core problem is the issue of stock source. The problem of how to execute and trade options and the abnormal volatility of stock price (see Ref. 1-2). Because of this, many people think that the executive stock option system can not be introduced without amending the current Company Law, and the stock market is not perfect to the level of the western developed countries, nor can the executive stock option system be implemented. Under the condition that the existing law and market environment are invariable, this paper, using the thought of financial engineering, innovates the tool of "nominal stock option". Financial techniques and methods such as "fixed market (MarkingtoMarket) stock option performance fund" and three kinds of price parameters have solved these key problems in the implementation of the executive stock option system in China.
【作者单位】： 福州大学
【分类号】：F830.9

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