独立董事政治联系影响公司的路径和机制研究

发布时间：2017-04-12 13:11

  本文关键词：独立董事政治联系影响公司的路径和机制研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：独立董事制度最早起源于20世纪30年代,1940年美国颁布的《投资公司法》是其产生的标志。欧美等国各大公司设立独立董事制度旨在配合董事会加强对以CEO为首的经理人员的监督,解决日渐严重的内部人控制问题。我国因为存在市场经济不完善、经理人制度不健全等特殊的基本国情,在引入并实施该项制度方面并非是一蹴而就的。在此之前,国内的众多学者针对中国是否适合实施独立董事制度的问题展开了一场大讨论,与此同时,国内的一些企业身先士卒,对该制度进行了大胆的尝试。理论与实践界齐头并进,一步步推动着独立董事制度在国内的发展,直到2001年,中国证监会颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,我国才真正开始了强制实施独立董事制度的新阶段。随着独立董事制度在实践中不断发展和成熟,理论界关于独立董事的研究也不断深入。虽然国内关于独立董事的研究文献浩如烟海,但是专门从独立董事政治联系这一角度出发深入研究独立董事影响企业的背后机制和路径的文献却并不多见。另一方面,国内关于上市公司高管政治联系的研究却很广泛,尤其是关于高管政治联系对上市公司信贷、政府补贴和税收负担的影响的研究更是取得了丰硕的成果,这就启发我们,研究独立董事政治联系影响公司的这几种路径和机制是必要而且可行的。本文选取了2011、2012年度沪市A股和深市主板A股除金融保险类以外的所有上市公司进行研究,实证结果表明:(1)上市公司独立董事政治联系程度越高,其获得的银行借款和政府补贴就越多,承担的税负就越重;(2)相比于国有企业而言,非国有企业独立董事政治联系程度和银行借款、政府补贴以及税收负担的相关关系的显著性更强;(3)市场化进程并不影响上市公司独立董事政治联系程度和银行借款、政府补贴、税收负担的相关关系;(4)相对于行业竞争程度较低的公司而言,行业竞争程度较高的上市公司,其独立董事政治联系程度和银行贷款的相关关系的显著性更强;而和政府补贴以及税收负担的相关关系的显著性则更弱。本文研究结果从实证的角度证实了中组部发布的18号文件的合理性,并指出要想减少政府和企业之间的设租寻租行为,不仅需要紧抓党风党纪廉政建设,更需要优化企业外部环境,具体包括加强地区法治建设,加大违法行为的惩治力度;减少政府对市场的干预,构建公平公正的市场竞争环境等。
【关键词】：独立董事制度 政治联系 内部人控制 政府补贴 市场化进程
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F271;D0
【目录】：

• 中文摘要4-6
• Abstract6-11
• 第一章 绪论11-18
• 1.1 研究背景和研究意义11-14
• 1.1.1 研究背景11-13
• 1.1.2 研究意义13-14
• 1.2 研究思路和研究方法14-15
• 1.3 研究内容和研究框架15-17
• 1.3.1 研究内容15-16
• 1.3.2 研究框架16-17
• 1.4 研究的创新之处17-18
• 第二章 文献综述18-30
• 2.1 国外文献综述18-23
• 2.1.1 上市公司独立董事与公司经营业绩相关文献综述18-20
• 2.1.2 上市公司独立董事与其他公司治理效果相关文献综述20-21
• 2.1.3 独立董事个体特征相关文献综述21-22
• 2.1.4 其他与独立董事相关的文献综述22
• 2.1.5 政治联系相关文献综述22-23
• 2.2 国内文献综述23-29
• 2.2.1 上市公司独立董事与公司经营业绩相关文献综述23-24
• 2.2.2 上市公司独立董事与其他公司治理效果相关文献综述24-25
• 2.2.3 独立董事个体特征相关文献综述25-26
• 2.2.4 其他与独立董事相关的文献综述26-27
• 2.2.5 政治联系相关文献综述27-29
• 2.3 文献述评29-30
• 第三章 理论基础30-39
• 3.1 委托代理理论30-32
• 3.2 利益相关者理论32-34
• 3.3 激励理论34-36
• 3.4 内部人控制理论36
• 3.5 资源依赖理论36-37
• 3.6 寻租理论37-39
• 第四章 理论分析和研究假设39-43
• 4.1 上市公司独立董事政治联系与银行贷款39-40
• 4.2 上市公司独立董事政治联系与政府补贴40-41
• 4.3 上市公司独立董事政治联系与企业税负41-43
• 第五章 研究设计43-47
• 5.1 变量定义与模型设定43-46
• 5.1.1 变量定义43-45
• 5.1.2 模型设定45-46
• 5.2 样本选择与数据来源46-47
• 第六章 实证检验与结果分析47-70
• 6.1 描述性统计与相关系数矩阵47-52
• 6.1.1 上市公司独立董事政治联系与银行贷款47-49
• 6.1.2 上市公司独立董事政治联系与政府补贴49-51
• 6.1.3 上市公司独立董事政治联系与税收负担51-52
• 6.2 多元回归分析52-65
• 6.2.1 上市公司独立董事政治联系与银行贷款52-57
• 6.2.2 上市公司独立董事政治联系与政府补贴57-60
• 6.2.3 上市公司独立董事政治联系与税收负担60-65
• 6.3 稳健性检验65-70
• 第七章 进一步研究70-84
• 7.1 进一步研究的理论分析和研究假设70-72
• 7.2 考虑不同产权性质下独立董事政治联系对银行贷款、政府补贴和税收负担的影响72-76
• 7.3 考虑不同市场化进程下独立董事政治联系对银行贷款、政府补贴和税收负担的影响76-80
• 7.4 考虑不同行业竞争程度下独立董事政治联系对银行贷款、政府不贴和税收负担的影响80-84
• 第八章 研究结论、启示与不足84-88
• 8.1 研究结论84-86
• 8.2 启示86-87
• 8.3 不足87-88
• 参考文献88-95
• 攻读学位期间公开发表的论文95-96
• 致谢96-97

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