社会责任信息披露对上市公司股价影响的实证研究

发布时间：2017-05-25 13:13

  本文关键词：社会责任信息披露对上市公司股价影响的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：经济高速发展带来的负面效应之一是部分企业只顾经济利益而忽略社会责任的履行。企业社会责任问题关系到可持续发展战略的实施，不断曝光的社会责任缺失丑闻引发了社会各界对企业社会责任前所未有的关注度。社会责任理论萌芽出现在二十世纪初西方国家，随着不断的深入发展，社会各界也对社会责任的重视程度不断加深。2006年新颁布《公司法》明确要求公司必须“承担社会责任”。企业社会责任已不再是一个可有可无的企业附属品，而是关系到企业生存和发展的竞争力的体现。在我国上市公司对企业履行社会责任披露情况如何，社会责任报告发布具有怎样的特点，，报告的发布质量是否对企业股票价格变动产生影响，本文将对这些问题进行研究和观点阐述。 本文选择部分在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的A股公司作为研究样本，采用事件研究法和多元回归分析来检验企业社会责任报告披露质量和股票价格变动之间是否有相关关系。 文章从内容上共分为五章，第一章绪论说明了文章选题背景及意义、研究目的以及研究思路和方法，对后文展开起引领作用。第二章是全文的理论基础。首先介绍社会责任相关理论部分，包括社会责任理论的起源与发展，国内外文献综述以及社会责任信息具有市场反应的前提假设。第三章是对上市公司发布社会责任报告的现状分析以及社会责任指标量化介绍，文章依据中国社科院经济学部社会责任研究中心发布的《中国企业社会责任报告评级（2012）》作为对企业社会责任报告的量化结果，采用事件研究法计算样本公司的累积股票超额收益率。第四章是实证研究部分，采用多元回归分析模型以企业规模、资产负债率和每股收益作为控制变量进行分析，旨在探究对外披露的社会责任报告的质量是否对股票价格变动有所影响。结果表明影响不明显，这也从另一方面反映出我国目前资本市场有效性不强，披露的信息不能完全通过股价反映出来。第五章主要阐述了文章的创新及不足，创新体现在采用了较权威的社会责任评价标准以及分年份对样本进行回归分析，不足之处主要是变量的计算结果准确性有待提高。 结果表明深沪两市样本公司社会责任报告质量对股票价格变动存在微弱的正相关性，其原因可能是我国资本市场正处于弱势有效市场导致社会责任信息决策价值不高，另外，公众对社会责任报告的重视度不够，社会责任意识淡薄，信息使用者对社会责任关注度不够、监管和准则的缺失也是造成社会责任信息决策价值不高的原因。
【关键词】：社会责任报告披露 超额收益率 股票价格 事件分析
【学位授予单位】：石家庄铁道大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F270;F276.6;F832.51
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第一章 绪论10-14
• 1.1 选题的背景及意义10-12
• 1.1.1 选题背景10-12
• 1.1.2 选题意义12
• 1.2 研究目的12-13
• 1.3 研究思路及方法13-14
• 第二章 社会责任相关理论及文献综述14-20
• 2.1 社会责任理论起源及发展14-15
• 2.2 国内外文献综述15-20
• 2.2.1 国外文献综述15-16
• 2.2.2 国内文献回顾16-20
• 第三章 上市公司发布社会责任报告的现状分析20-29
• 3.1 社会责任指标量化20-23
• 3.2 我国上市公司社会责任报告现状23-27
• 3.2.1 社会责任报告发布数量分析23-24
• 3.2.2 各版块社会责任报告发布数量所占比例分析24-25
• 3.2.3 社会责任报告发布质量分析25-26
• 3.2.4 社会责任报告分类比较26
• 3.2.5 未来发展趋势26-27
• 3.3 样本选择及数据来源27-29
• 第四章 企业社会责任信息与股价变动的实证研究29-53
• 4.1 研究前提29-32
• 4.1.1 市场有效性假说29
• 4.1.2 信号传递理论29-30
• 4.1.3 “三重底线”理论30
• 4.1.4 利益相关者理论30-31
• 4.1.5 “四位一体”企业社会责任模型31-32
• 4.2 实证研究设计32-36
• 4.2.1 股票收益率的衡量32
• 4.2.2 研究方法32-33
• 4.2.3 控制变量选取33-35
• 4.2.4 研究模型设计35-36
• 4.3 实证结果分析36-47
• 4.3.1 变量描述性统计36-40
• 4.3.2 相关性分析40-44
• 4.3.3 回归分析44-47
• 4.4 结论与政策建议47-53
• 4.4.1 实证结果结论47
• 4.4.2 原因分析47-48
• 4.4.3 政策建议48-53
• 第五章 研究创新及不足53-55
• 5.1 文章的创新点53
• 5.1.1 社会责任评价标准具有权威性53
• 5.1.2 在实证方式上分市场分年份进行分别研究53
• 5.2 文章的研究不足53-54
• 5.3 文章进一步的研究方向54-55
• 参考文献55-58
• 致谢58-59
• 个人简历、在学期间的研究成果及发表的学术论文59

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：393845