华辉对A项目风险投资分析

发布时间：2017-06-27 12:00

  本文关键词：华辉对A项目风险投资分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：第二次世界大战以后,全球范围内政治稳定,给经济飞速发展提供了土壤和良好的环境,一批中小公司孕育而生,缺乏资金、缺乏优秀的管理人才导致中小公司的发展受阻,在这种背景下1946年在美国成立了第一家风险投资公司。这家风险投资公司为中小公司提供资金帮助,并帮助公司进行科学的管理,促进了中小公司的发展同时自身也在投资过程中赚到了第一桶金。在此之后,英国、德国也纷纷效仿成立了风险投资公司,风险投资行业在世界范围内兴起。中国的风险投资业的发展相对于发达国家出现得较晚,直到1985年,我国才成立第一家风险投资公司-中创公司,标志着我国风险投资行业开始起步。在1985年到2000年中的15年间,国家颁布了《国家高新技术产业开发区若干政策的暂行规定》、《关于加速科技进步的决定》一系列支持风险投资发展的政策,各地也在政策的鼓励下大力开展风险投资,北京、深圳、广州、上海等城市相继成立了风险投资公司。但是我国对风险投资行业尚未制定具体的法律细则和规范,缺乏可操作性的支持,创业板市场迟迟未能设立,风险投资缺乏退出的渠道,因而绝大部分风险投资机构所投入的资金套牢在参股投资公司中,难以获利和退出,大大缩减了再投资的能力,风险投资机构和风险投资数额大幅度减少。2005年后,随着中国经济持续增长,技术和资金在全球范围内的流通全球化水平地不断深入,《公司法》、《证券法》、《合伙公司法》等一系列法律法规的制定和不断地修改完善;A股市场的重新开闸,创业板、新三板、股权交易中心等多层次资本市场体系的建立,促进了中国新兴产业的大力发展,风险投资行业也迎来了新的发展机会。仅2013年国内外风险投资机构在国内投资的项目总共有987个,投资金额达1038.76亿元。在建设创新型国家,加快产业转型升级的攻坚时刻,我国涌现出一批优质的中小公司,拥有核心技术和经验丰富的创业团队,却因为融资难缺少资金而无法进行研发和产品产业化。而风险投资机构,拥有大量的资金和先进的公司管理经验,希望寻找到那些有潜力的中小公司,通过投入资金和对公司进行指导,从而获得高额的利润回报。对于一家风险投资机构该如何选择被投资公司?应该对这家公司哪些方面进行分析觉得是否值得投资?那决定投资后应该采取哪些方法对公司进行估值,再与公司进行讨价还价的博弈,来确定最后的投资价格?确定投资后又应该如何根据公司的实际情况和投资情况,制定对赌协议呢?这将是本文解决的问题。
【关键词】：风险投资 估值 对赌协议
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 第一章 绪论11-16
• 1.1 研究背景和意义11-12
• 1.2 文献综述12-15
• 1.2.1 风险投资决策评估因素国内外研究现状12-13
• 1.2.2 风险投资估值的国内外研究现状13-15
• 1.3 研究方法和内容15-16
• 第二章 华辉对A公司项目投资的有关情况介绍16-43
• 2.1 华辉成长创业投资基金介绍16-17
• 2.1.1 公司投资业务介绍16
• 2.1.2 公司管理团队介绍16-17
• 2.2 A有限公司介绍17-19
• 2.2.1 A有限公司基本情况介绍17
• 2.2.2 A公司主要产品介绍17-19
• 2.3 投资背景介绍19
• 2.4 公司人力资源及高管情况分析19-20
• 2.4.1 A公司机构设置19-20
• 2.4.2 A公司管理层情况20
• 2.4.3 A公司人才政策20
• 2.5 A公司发展情况分析20-25
• 2.5.1 公司所属行业分析21
• 2.5.2 板式家具的形成与发展21-22
• 2.5.3 公司发展的有利因素及不利因素分析22-25
• 2.6 财务报表分析25-41
• 2.6.1 流动资产分析25-30
• 2.6.2 非流动资产分析30-31
• 2.6.3 主要负债的构成及变动情况31-33
• 2.6.4 资产周转能力分析33-34
• 2.6.5 公司偿债能力分析34-36
• 2.6.6 利润表项目分析36-40
• 2.6.7 现金流质量分析40-41
• 2.7 本章小结41-43
• 第三章 A公司估值分析43-59
• 3.1 资产基础法43-46
• 3.1.1 估值步骤44-45
• 3.1.2 估值结果45-46
• 3.2 DCF估值法46-56
• 3.2.1 DCF估值的发展46-47
• 3.2.2 DCF估值方法适用的条件47
• 3.2.3 公司可以运用DCF的原因47
• 3.2.4 DCF对公司进行估值47-56
• 3.3 两种评估方法的选择和估值结果的最终确定56-57
• 3.4 签订对赌协议57-58
• 3.4.1 对赌协议57
• 3.4.2 签订对赌协议的必要性57
• 3.4.3 协议内容57-58
• 3.5 本章小结58-59
• 结论59-61
• 参考文献61-63
• 致谢63-64
• Ⅳ－2答辩委员会对论文的评定意见64

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