证券投资者适当性制度分析研究.pdf 全文免费在线阅读

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嬲嘲辫学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索, 提供阅览服务,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。(保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名:南j丧签字日期:伽I峥年弓月沙171 万方数据中图分类号: UDC: 学校代码:10004 密级:公开北京交通大学硕士学位论文证券投资者适当性制度研究 Research on theSecurities Investor Suitability System 作者姓名:方玉霞导师姓名:张瑞萍学位类别:法学学科专业:经济法学号:1l 121868 职称:教授学位级别:硕士研究方向:企业公司法北京交通大学 2014年3月万方数据致谢本论文的工作是在导师张瑞萍教授的悉心指导下完成的,张瑞萍教授严谨的治学态度和科学的工作方法给了我极其深刻的印象。两年半以来,她指导我完成了与本专业相关的学术科研工作,在生活上也给予了我极大的关心和帮助,在此由衷地感谢张瑞萍教授。在攻读硕士学位期间,毕颖教授、吴文嫔老师、高晓莹老师等我院老师对我的论文写作提出了许多宝贵意见,在此表示衷心的感谢。感谢张生院长、陈博老师、李文华老师等我院老师,在两年半的研究生学习、生活中给予我的关心和帮助,并在此向全体老师表示感谢。在撰写论文期间,王雅杰、侯微微、罗冬莲、王伟等同学对我论文中的国外资料的收集工作给予了热情帮助,在此向他们表达我的感激之情。另外,感谢我的家人对我的理解和支持,使我能够在学校专心完成我的学业。万方数据中文摘要摘要:要促进多层次资本市场健康发展,就必须认清市场中投资者的结构及行为特征,建立起一套与之相适应的投资者适当性监管制度。通过适当性制度强化市场监管,督促证券公司审慎选择投资者,使证券产品、服务适合特定的投资者, 实现风险防范关口前移及投资者合法权益的全方位多层次保护。香港“雷曼迷你债”风波警示我们,资本市场的适当性监管是必不可少的,尤其是证券业的长远发展,亟待健全和完善投资者适当性制度。本文主要考察了美欧等境外成熟资本市场的投资者适当性制度,追溯投资者适当性制度发展的“源”与“流”,总结境外适当性制度对健全我国证券法制的启示。本文以证券投资领域为视角,概括了适当性制度的概念及本质,归纳我国现有的适当性规定及其存在的问题,借鉴境外适当性制度,对如何解决这些问题提出了具体建议,以期为我国投资者适当性制度的完善提供参考。目前,我国的证券投资者适当性制度存在法律位阶较低,立法目的定位有偏差,适当性持续评估不足,各领域的适当性规定不均衡、不统一,适当性义务不清晰,证券投资者分类制度不完善,适当性责任及投资者救济机制不健全等问题。借鉴域外适当性监管经验提出以下建议:明确以投资者保护为根本目的的投资者适当性制度,以公平参与、适当引导修正单一的市场准入限制;以《证券法》提升适当性规定的法律位阶;从了解产品并予以分级、了解客户并予以分类、适当性测评及不适当风险的揭示、进行适当性推销和适当性内部控制五大方面明晰证券公司的适当性义务;实行更合理的证券投资者分类制度;提高处罚额度以增加违法成本,以“无过错责任”、“举证责任倒置”等方式健全投资者适当性损害赔偿民事诉讼救济机制。关键词:证券投资者;投资者适当性制度;适当性义务;投资者分类制度分类号: 万方数据 j量塞奎逼去堂亟主堂焦监塞△垦墨!&△￡! ABSTRACT ABSTRACT:In order topromote thelong··termdevelopment ofmulti·-levelcapital market,it isnecessary torecognize the behavior and structure ofthe investors inthe market,and to perfect thesystem of Securities investor appropriateness.Rules on securities investor appropriateness make itpossible tostrengthen themarket supervision, tourge panies meeting therequirements ofcustomer suitability,and to ensure thatparticular securities products and services areprovided tosuitableinvestors, thus preventing securities transaction risks inadvance and protecting prehensively.Hong Kong”Mini LeiMan Debt”storm warns us thatthesuitability system isnecessary forthecapital market,especially forthelong·term development of the securitiesindustry. This paper analyzed thehistory ofSecurities Investor SuitabilitySystem and drew some beneficialenlightenment.Based on the fieldofsecurities investment,this paper summarized the concept of investor appropriateness and the existing problems concerning the suitability rules,and put forward some targeted Suggestions SO as to provide references fortheimprovement of thesystem ofSecurities Investor Suitability SystemItisturned outthat Securities Investor SuitabilitySystem inChina ischaracterized by low legal validity,improper legislative purpose,and inadequate continuing assessment.In addition,the procedure and criteria of suitabilityobligations,the securities investor classificationsystem,and suitability respon

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