我国互联网基金风险度量与防范研究
发布时间：2021-04-17 11:44
互联网金融于2013年开始在我国迅速发展,大量创新模式的金融产品不断涌现,最典型的有互联网基金、P2P平台等多种模式,互联网基金是互联网金融的首款产品,其问世对互联网金融起了重大推动作用。互联网基金产品受到很多人的追捧并且规模迅速扩大,在货币基金中占有半壁江山,做为新兴产品其数量不多且风险低,而导致学术界忽略了对互联网基金风险度量的研究,但是在发展过程中各种风险隐患不断在叠加,为了使我国经济能够健康并迅速地发展,应定量分析互联网基金风险,即建立风险模型度量其风险,同时也应该着手研究风险防范措施。本文首先对互联网基金从研究背景及意义进行概述,对关于互联网基金、金融风险度量的现有文献进行梳理;把金融风险度量相关理论、互联网基金发展现状和趋势总结概括;然后选取互联网基金中最具有代表性的18只基金,建立GARCH类-VaR模型测量其风险,再将度量的风险值作为被解释变量,建立面板数据模型度量影响风险的因素;最后将典型国家关于互联网基金发展值得借鉴的经验进行了总结,又从本文研究结果的基础上从我国实际情况出发,从法规制定与政策完善、加强监管、提高基金公司风险防范能力三个层面提出风险防范的建议。主要结...
【文章来源】：福建师范大学福建省
【文章页数】：90 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２－１互联网基金产品类型分布??Ｆｉｕｒｅ?２－１?Ｉｎｔｅｒｎｅｔ?Ｆｕｎｄ?Ｐｒｏｄｕｃｔ?Ｔｅ?Ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ??
也可以根据产品挂钩货币基金的模式分类，即产品对接货币基金的数量，??主要是以下两种：只挂钩一只货币基金的“一对一”模式；挂钩多只货币基金的“一??对多”模式。观察下图２－２中产品对接基金数量，大部分基金都采用“一对一”模??式，其中互联网系基金中有３９％是“一对多”模式，是四个系别中“一对多”模式??占比最多的，而基金系中“一对多”模式只占１１％，这也说明产品挂钩基金数量多??少与自身互联网属性的强大程度紧密相关。??１００％????５〇％?８９％?７１〇／?２９％?麵??１１％?７１／〇??〇％?—卜；」?—??基金系?互联网系?银行系?券商系??口一对一口多对一??图２－２产品挂钩基金的模式分布??Ｆｉｇｕｒｅ?２－２?Ｐｒｏｄｕｃｔ－ｌｉｎｋｅｄ?ｆｕｎｄ?ｍｏｄｅｌ?ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ??（二）互联网基金发展推进了利率市场化进程??目前我国贷款市场化己基本完成，存款利率市场化在改革中不容易实施，但是??互联网基金的出现，在很大程度上促进了利率市场化改革进程。互联网基金抢占了??活期存款很多市场，促使商业银行和金融市场加快了变革和创新的步伐，竞争也愈??演愈烈。我国利率市场化正在改革进程中，在这样的大背景下，互联网基金把握开??放共享的平台，形成平台化运行模式，当今时代是大数据时代，充分利用大数据并??且对客户体验越来越看重
图２－３网络资产规模（亿元）??Ｆｉｇｕｒｅ?２－３?Ｎｅｔｗｏｒｋ?ａｓｓｅｔｓ?ｓｃａｌｅ?（１００?ｍｉｌｌｉｏｎ?ｙｕａｎ）??将网络资产规模增长速度单独分析，如图２－４所示，则相对信贷市场的火爆程??度，网络资产规模增长速度却是在下降。其中有部分原因是，随着网络资产的普遍??性，互联网基金的普惠性在逐渐减弱，一般用户所享受的由网络资产带来的财富增??值效应，其渠道在近两年没有得到拓展。虽然我国进行网络理财的资金并非全部属??于网络资产，但当网络资产处于不好状态时，网络理财会是互联网金融资金最大的??来源支持。网络资产在我国普及发展，基于追求利益最大化和监管严格的作用下，??大部分机构都选取了金融中介形式，因此在这两年的网络理财方面，没有明显的创??新，以至于增长速度降低。??２００．０％??１５１．４％??１５０．０％?？．??ＮＳＳｖ＾：３ｙ〇?５２．７％??５０．０％?：?２５．６％?２０．９％?２１．６％?２４．７％??＾?〇?？??０．０％?．１—??卞???２０１４?２０１５?２０１６?２０１７ｅ?２０１８ｅ?２０１９ｅ?２０２０ｅ??图２－４网络资产规模增速??Ｆｉｇｕｒｅ?２－４?Ｇｒｏｗｔｈ?ｏｆ?ｎｅｔｗｏｒｋ?ａｓｓｅｔｓ??（二）互联网基金风险隐患叠加??无论互联网基金如何创新
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅析互联网金融理财产品的风险与对策[J]. 陈默. 中国商论. 2017(34)
[2]欧盟加强货币市场基金监管的经验及对我国的启示[J]. 刘辉. 国际金融. 2017(11)
[3]互联网金融风险防范机制[J]. 张娟,黄柏翔. 中国金融. 2017(08)
[4]基于GARCH-VaR模型的开放式基金风险度量[J]. 黄崇珍,曹奇. 统计与决策. 2017(01)
[5]互联网金融理财产品收益率的影响因素[J]. 林文生,张正扬. 金融论坛. 2016(11)
[6]美欧货币市场基金监管改革及启示[J]. 魏英辉. 证券市场导报. 2016(08)
[7]互联网理财风险度量及其监管——基于VaR-GARCH模型的分析[J]. 林小霞,祝健. 福建金融. 2016(07)
[8]互联网金融风险度量与评估研究[J]. 欧阳资生,莫廷程. 湖南科技大学学报(社会科学版). 2016(03)
[9]互联网理财风险及投资策略研究[J]. 孙德美. 前沿. 2016(05)
[10]互联网金融风险的实证评价及优化对策[J]. 李彩凤,梁静溪. 金融理论与实践. 2016(05)
硕士论文
[1]我国互联网金融风险度量与监管研究[D]. 林小霞.福建师范大学 2016
[2]我国互联网货币基金风险防范的实证研究[D]. 宋秋平.安徽大学 2016
[3]我国互联网基金类理财产品的风险及度量研究[D]. 王超.安徽财经大学 2015
[4]互联网余额宝类基金产品风险评价[D]. 王轶.南京大学 2014
[5]我国余额宝的风险与防范研究[D]. 左芳园.辽宁大学 2014
[6]证券投资基金风险度量及其影响因素研究[D]. 陈明贺.内蒙古大学 2008
本文编号：3143395
【文章来源】：福建师范大学福建省
【文章页数】：90 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２－１互联网基金产品类型分布??Ｆｉｕｒｅ?２－１?Ｉｎｔｅｒｎｅｔ?Ｆｕｎｄ?Ｐｒｏｄｕｃｔ?Ｔｅ?Ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ??
也可以根据产品挂钩货币基金的模式分类，即产品对接货币基金的数量，??主要是以下两种：只挂钩一只货币基金的“一对一”模式；挂钩多只货币基金的“一??对多”模式。观察下图２－２中产品对接基金数量，大部分基金都采用“一对一”模??式，其中互联网系基金中有３９％是“一对多”模式，是四个系别中“一对多”模式??占比最多的，而基金系中“一对多”模式只占１１％，这也说明产品挂钩基金数量多??少与自身互联网属性的强大程度紧密相关。??１００％????５〇％?８９％?７１〇／?２９％?麵??１１％?７１／〇??〇％?—卜；」?—??基金系?互联网系?银行系?券商系??口一对一口多对一??图２－２产品挂钩基金的模式分布??Ｆｉｇｕｒｅ?２－２?Ｐｒｏｄｕｃｔ－ｌｉｎｋｅｄ?ｆｕｎｄ?ｍｏｄｅｌ?ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ??（二）互联网基金发展推进了利率市场化进程??目前我国贷款市场化己基本完成，存款利率市场化在改革中不容易实施，但是??互联网基金的出现，在很大程度上促进了利率市场化改革进程。互联网基金抢占了??活期存款很多市场，促使商业银行和金融市场加快了变革和创新的步伐，竞争也愈??演愈烈。我国利率市场化正在改革进程中，在这样的大背景下，互联网基金把握开??放共享的平台，形成平台化运行模式，当今时代是大数据时代，充分利用大数据并??且对客户体验越来越看重
图２－３网络资产规模（亿元）??Ｆｉｇｕｒｅ?２－３?Ｎｅｔｗｏｒｋ?ａｓｓｅｔｓ?ｓｃａｌｅ?（１００?ｍｉｌｌｉｏｎ?ｙｕａｎ）??将网络资产规模增长速度单独分析，如图２－４所示，则相对信贷市场的火爆程??度，网络资产规模增长速度却是在下降。其中有部分原因是，随着网络资产的普遍??性，互联网基金的普惠性在逐渐减弱，一般用户所享受的由网络资产带来的财富增??值效应，其渠道在近两年没有得到拓展。虽然我国进行网络理财的资金并非全部属??于网络资产，但当网络资产处于不好状态时，网络理财会是互联网金融资金最大的??来源支持。网络资产在我国普及发展，基于追求利益最大化和监管严格的作用下，??大部分机构都选取了金融中介形式，因此在这两年的网络理财方面，没有明显的创??新，以至于增长速度降低。??２００．０％??１５１．４％??１５０．０％?？．??ＮＳＳｖ＾：３ｙ〇?５２．７％??５０．０％?：?２５．６％?２０．９％?２１．６％?２４．７％??＾?〇?？??０．０％?．１—??卞???２０１４?２０１５?２０１６?２０１７ｅ?２０１８ｅ?２０１９ｅ?２０２０ｅ??图２－４网络资产规模增速??Ｆｉｇｕｒｅ?２－４?Ｇｒｏｗｔｈ?ｏｆ?ｎｅｔｗｏｒｋ?ａｓｓｅｔｓ??（二）互联网基金风险隐患叠加??无论互联网基金如何创新
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅析互联网金融理财产品的风险与对策[J]. 陈默. 中国商论. 2017(34)
[2]欧盟加强货币市场基金监管的经验及对我国的启示[J]. 刘辉. 国际金融. 2017(11)
[3]互联网金融风险防范机制[J]. 张娟,黄柏翔. 中国金融. 2017(08)
[4]基于GARCH-VaR模型的开放式基金风险度量[J]. 黄崇珍,曹奇. 统计与决策. 2017(01)
[5]互联网金融理财产品收益率的影响因素[J]. 林文生,张正扬. 金融论坛. 2016(11)
[6]美欧货币市场基金监管改革及启示[J]. 魏英辉. 证券市场导报. 2016(08)
[7]互联网理财风险度量及其监管——基于VaR-GARCH模型的分析[J]. 林小霞,祝健. 福建金融. 2016(07)
[8]互联网金融风险度量与评估研究[J]. 欧阳资生,莫廷程. 湖南科技大学学报(社会科学版). 2016(03)
[9]互联网理财风险及投资策略研究[J]. 孙德美. 前沿. 2016(05)
[10]互联网金融风险的实证评价及优化对策[J]. 李彩凤,梁静溪. 金融理论与实践. 2016(05)
硕士论文
[1]我国互联网金融风险度量与监管研究[D]. 林小霞.福建师范大学 2016
[2]我国互联网货币基金风险防范的实证研究[D]. 宋秋平.安徽大学 2016
[3]我国互联网基金类理财产品的风险及度量研究[D]. 王超.安徽财经大学 2015
[4]互联网余额宝类基金产品风险评价[D]. 王轶.南京大学 2014
[5]我国余额宝的风险与防范研究[D]. 左芳园.辽宁大学 2014
[6]证券投资基金风险度量及其影响因素研究[D]. 陈明贺.内蒙古大学 2008
本文编号：3143395
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