私募股权投资基金退出机制法律问题研究

发布时间：2021-06-26 13:57

　　私募股权投资基金是在金融市场一体化和自由化背景下进行金融创新的产物,起源于美国,于金融危机后作为替代融资手段迅速发展成为重要的融资渠道,成为新兴企业成长的最为重要的助推力量。我国私募股权投资基金脱胎于20世纪80年代为将经济体制改革成果转化为实际的创造力和生产效益而引进的风险投资。私募股权投资基金在我国的发展时间虽较为短暂,但因其能够满足中小企业融资需求,发展势头较为迅猛,已经成为我国资本市场体系中不可或缺的重要角色,它在促进我国产业结构升级、培育多层次资本市场、完善公司治理结构、推动中小企业发展和推动高新技术发展方面都有着积极的推动作用。近年来,随着我国金融市场的快速发展,资本市场的发展尤为瞩目,私募股权投资基金作为金融创新发展的重要手段之一,对中小企业发展的壮大能够起到巨大的帮扶作用,同时私募股权投资基金的运行也能够激活整个资本市场的活力,同时也能够有力的引导资金的流向,并优化融资的结构。私募股权投资基金的实际交易实务操作中,存在许多需要改进的方面,出于对私募股权投资基金运行的整体性思考,本文将私募股权投资基金退出机制中面临的法律问题作为研究方向,对我国私募股权投资基金在退出过程中... 

【文章来源】：吉林财经大学吉林省

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
            1.1.2.1 理论意义
            1.1.2.1 现实意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国内研究现状
        1.2.2 国外研究现状
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
            1.3.2.1 文献分析法
            1.3.2.2 比较分析法
    1.4 研究的创新点
第2章 私募股权投资基金退出机制概述
    2.1 私募股权投资基金
        2.1.1 私募股权投资基金概念界定
        2.1.2 私募股权投资基金的特点
        2.1.3 发展私募股权投资基金意义
    2.2 私募股权投资基金退出机制
        2.2.1 私募股权投资基金退出定义
        2.2.2 私募股权投资基金退出的重要性
    2.3 私募股权投资基金退出的方式
        2.3.1 首次公开上市（IPO）-最理想的退出方式
        2.3.2 兼并收购-最活跃的退出方式
        2.3.3 股份回购-资本退出的保守方式
        2.3.4 清算-资本退出的无奈之举
        2.3.5 新三板退出
第3章 我国私募股权投资基金退出机制立法现状分析
    3.1 我国私募股权投资基金退出机制的立法现状
        3.1.1 私募股权投资基金退出引入法律分析的意义
        3.1.2 我国私募股权投资基金退出的立法现状
    3.2 我国私募股权投资基金退出机制的法律环境
        3.2.1 相关法律法规缺乏系统性
        3.2.2 相关法律实行及预见性差
        3.2.3 执行仲裁与判决难度大
    3.3 我国私募股权投资基金退出机制中的法律问题
        3.3.1 首次公开上市退出的法律问题
            3.3.1.1 首次公开上市的成本和风险较高
            3.3.1.2 首次公开上市受禁售期制度的限制
            3.3.1.3 首次公开上市的信息披露不完全
        3.3.2 并购出现的法律问题
            3.3.2.1 产权交易统一立法缺失
            3.3.2.2 反垄断审查的限制
        3.3.3 股权回购退出的法律问题
            3.3.3.1 股权回购退出的范围限制
            3.3.3.2 股权回购退出的数量限制
        3.3.4
            3.3.4.1 清算退出的适用范围较窄
            3.3.4.2 清算退出中优先清算权的缺失
        3.3.5 新三板退出的法律问题
            3.3.5.1 对做市商交易制度的法律监督不足
            3.3.5.2 协议转让退出存在系统性风险
            3.3.5.3 新三板转板法律制度不够完整
第4章 国外私募股权投资基金退出机制法律制度研究
    4.1 美国私募股权投资基金退出机制法律制度研究
    4.2 日本私募股权投资基金退出机制法律制度研究
    4.3 英国私募股权投资基金退出机制法律制度研究
    4.4 国外私募股权投资基金退出机制法律制度的经验总结
第5章 完善我国私募股权投资基金退出机制法律制度的建议
    5.1 首次公开上市退出的建议
        5.1.1 构建多层次资本市场体系
        5.1.2 放宽上市锁定期限制
        5.1.3 建立企业的信息披露法律机制
    5.2 并购退出的建议
        5.2.1 加快产权交易统一立法工作
        5.2.2 明确并购规制的执法标准和分析框架
        5.2.3 建立有效的企业并购内部风控机制
    5.3 股权回购退出的建议
        5.3.1 放宽股权回购申请范围
        5.3.2 放宽股权回购数量的限制
    5.4 清算退出的建议
        5.4.1 降低企业破产条件
        5.4.2 适当优化私募股权基金的受偿机制
    5.5 新三板退出的建议
        5.5.1 强化对做市商的法律监管
        5.5.2 加强对协议转让法律风险的防范
        5.5.3 完善新三板的转板制度
第6章 总结
参考文献
作者简历
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]中美私募股权投资风险评估方法对比研究[J]. 赵亦豪,吴清.  经济论坛. 2019(08)
[2]我国私募基金行业发展破局[J]. 吴红丽.  中国外汇. 2019(16)
[3]浅析有限合伙制私募股权投资基金的法律问题[J]. 杨宵.  法制博览. 2019(17)
[4]区块链在私募股权交易平台的应用前景与监管研究[J]. 钟郭成.  海南金融. 2019(04)
[5]家族企业的制度化研究——来自亚太和中东地区的调查研究[J]. 克劳迪娅·纪斯伯格.  中国经济报告. 2019(02)
[6]我国私募股权基金海外投资的法律制度探析[J]. 盛宇涵.  法制与经济. 2019(03)
[7]如何正确运用私募股权投资的风控措施[J]. 杨阳.  经济师. 2019(03)
[8]我国私募股权基金监管制度研究[J]. 周志程,吕星都.  法制与经济. 2019(02)
[9]私募股权投资基金监管的法律探究[J]. 张翼飞.  法制与社会. 2019(05)
[10]私募股权基金投资的风险管理探讨[J]. 白一池.  财经界(学术版). 2019(02)

硕士论文
[1]私募股权与创业板公司上市后经营业绩的关系[D]. 夏菁.杭州电子科技大学 2018



本文编号：3251470