中国金融市场化对消费波动的影响
发布时间：2021-07-17 10:31
20世纪八十年代,我国开始推行金融市场化改革,最近几年,金融市场化改革不断迈出新的步伐,中国金融体系在国有商业银行、证券市场、汇率体制、利率体制和资本账户开放等方面做了关键性的变革,推动了金融市场的发展。金融市场在推动经济增长的同时,也带来了巨大的产出波动,甚至引发了金融危机,有学者发现,产出波动主要来源于消费波动。而对于发展中国家而言,消费波动的后果是巨大的,有证据表明,消费波动将使居民偏离平稳的消费路径,从而面临更大的福利损失,但是降低消费波动所获得的福利收益对于我国这种发展中国家而言是巨大的。为降低这种福利损失,本文研究了金融市场化的进程对居民消费波动的影响情况。首先采用主成分分析法以及事件赋值的方式对目前中国的金融市场化程度进行测度,然后运用HP滤波法对1992-2015年的城市居民人均消费的面板数据进行测算,最后利用固定效应模型,检验中国的金融市场化与居民消费波动之间的关系。研究发现,金融市场化对居民消费波动存在阈值效应:目前我国金融市场化的发展水平还比较低,各项改革措施都不尽完善,因此现阶段的金融市场化程度加剧了居民消费波动,但当金融市场化超过阈值水平时,金融市场化将降低消...
【文章来源】：湖南师范大学湖南省 211工程院校
【文章页数】：55 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１碎石图??表３－５是初始因子的载荷矩阵：??表３－５初始子载荷矩阵??
利用上表数据即可绘出自改革开放以来，我国金融市场化的走势图，如图??３－２中２所示。另外本文还按照易文斐（２００７）的方法，对２００５年以后的事??件进行整理，在其基础上，得到了另外一条金融市场化指数的曲线，如图３－２中??所示。从图中可以看出，两种方法得到的金融市场化趋势基本上是一致??的，从改革幵放以来，我国金融市场化进程一直在稳步上升，虽然其中有过停滞??或上升比较缓慢的时期，但总体上没有出现倒退现象。??我国的市场化改革体制正是随着改革开放的脚步而建立的，改革初期的道路??是比较艰难的，因此刚开始改革的步伐是及其缓慢的，直到１９８４年，随着中国??人民银行打破原来大一统的局面，开始专门行使中央银行职能，中国工商银行正??式成立，专业化银行的商业改革正式开始，我国的金融改革在银行业的发展上取??得了突破性的进展。然而８０年代末、９０年代初期
关于消费与收入之间的关系，由来已久，樊纲（２００９）、陈斌开（２０１２）等??经济学家认为，我国居民消费不足主要是由于城乡收入差距造成的。因此本文也??分别对城市和农村居民消费与收入之间的波动情况进行了探讨（如图４－２、图??４－３），从城市与农村居民消费与收入的对比图不难发现以下几个特点：??一是消费波动与收入波动趋势呈现出一致性，但波动幅度的大小在城市居民??和农村居民中差别明显。从图４－２和图４－３可以看出，对城市居民而言，消费波??动和收入波动比较接近，比值接近于１，而多数年份中，农村居民的消费波动性??则大于收入的波动性。一方面由于收入是消费的来源和基础，是影响消费的最重??要的因素，随着收入的增加，消费也会增加，因此二者呈现出一致的变化。另一??方面由于城市和农村居民收入来源的不同，以及消费观念的差别，农村居民面临??着收入、医疗、养老、教育等方面更多的不确定性
【参考文献】：
期刊论文
[1]资本账户开放与利率市场化次序对宏观经济稳定性的影响[J]. 黄志刚,郭桂霞. 世界经济. 2016(09)
[2]资本账户开放与宏观经济波动[J]. 熊衍飞,陆军,陈郑. 经济学(季刊). 2015(04)
[3]金融自由化可以降低消费波动吗——来自中国的证据[J]. 汪炜,李甫伟. 当代财经. 2014(11)
[4]我国财政支出波动对居民消费波动的影响研究[J]. 晏艳阳,宋美喆. 经济与管理. 2013(02)
[5]金融自由化是否有利于企业的知识创新?——来自中国制造业的证据[J]. 钟娟,魏彦杰,沙文兵. 南开经济研究. 2012(04)
[6]金融抑制、产业结构与收入分配[J]. 陈斌开,林毅夫. 世界经济. 2012(01)
[7]通货膨胀不确定性及其对宏观经济的影响[J]. 马文涛. 中南财经政法大学学报. 2010(02)
[8]中国经济的内外均衡与财税改革[J]. 樊纲,魏强,刘鹏. 经济研究. 2009(08)
[9]不同类型资本账户开放的效应:实际汇率和经济增长波动[J]. 李巍,张志超. 世界经济. 2008(10)
[10]中国金融市场化指数的构建[J]. 庄晓玖. 金融研究. 2007(11)
博士论文
[1]我国居民消费周期性波动问题研究[D]. 刘春义.首都经济贸易大学 2013
[2]消费波动、消费增长和中国经济波动[D]. 李凌.上海社会科学院 2009
硕士论文
[1]基于信贷视角的农村居民消费研究[D]. 马燕.东南大学 2016
[2]人民币汇率对我国消费结构的影响渠道及效应研究[D]. 朱家琦.吉林大学 2015
本文编号：3288001
【文章来源】：湖南师范大学湖南省 211工程院校
【文章页数】：55 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１碎石图??表３－５是初始因子的载荷矩阵：??表３－５初始子载荷矩阵??
利用上表数据即可绘出自改革开放以来，我国金融市场化的走势图，如图??３－２中２所示。另外本文还按照易文斐（２００７）的方法，对２００５年以后的事??件进行整理，在其基础上，得到了另外一条金融市场化指数的曲线，如图３－２中??所示。从图中可以看出，两种方法得到的金融市场化趋势基本上是一致??的，从改革幵放以来，我国金融市场化进程一直在稳步上升，虽然其中有过停滞??或上升比较缓慢的时期，但总体上没有出现倒退现象。??我国的市场化改革体制正是随着改革开放的脚步而建立的，改革初期的道路??是比较艰难的，因此刚开始改革的步伐是及其缓慢的，直到１９８４年，随着中国??人民银行打破原来大一统的局面，开始专门行使中央银行职能，中国工商银行正??式成立，专业化银行的商业改革正式开始，我国的金融改革在银行业的发展上取??得了突破性的进展。然而８０年代末、９０年代初期
关于消费与收入之间的关系，由来已久，樊纲（２００９）、陈斌开（２０１２）等??经济学家认为，我国居民消费不足主要是由于城乡收入差距造成的。因此本文也??分别对城市和农村居民消费与收入之间的波动情况进行了探讨（如图４－２、图??４－３），从城市与农村居民消费与收入的对比图不难发现以下几个特点：??一是消费波动与收入波动趋势呈现出一致性，但波动幅度的大小在城市居民??和农村居民中差别明显。从图４－２和图４－３可以看出，对城市居民而言，消费波??动和收入波动比较接近，比值接近于１，而多数年份中，农村居民的消费波动性??则大于收入的波动性。一方面由于收入是消费的来源和基础，是影响消费的最重??要的因素，随着收入的增加，消费也会增加，因此二者呈现出一致的变化。另一??方面由于城市和农村居民收入来源的不同，以及消费观念的差别，农村居民面临??着收入、医疗、养老、教育等方面更多的不确定性
【参考文献】：
期刊论文
[1]资本账户开放与利率市场化次序对宏观经济稳定性的影响[J]. 黄志刚,郭桂霞. 世界经济. 2016(09)
[2]资本账户开放与宏观经济波动[J]. 熊衍飞,陆军,陈郑. 经济学(季刊). 2015(04)
[3]金融自由化可以降低消费波动吗——来自中国的证据[J]. 汪炜,李甫伟. 当代财经. 2014(11)
[4]我国财政支出波动对居民消费波动的影响研究[J]. 晏艳阳,宋美喆. 经济与管理. 2013(02)
[5]金融自由化是否有利于企业的知识创新?——来自中国制造业的证据[J]. 钟娟,魏彦杰,沙文兵. 南开经济研究. 2012(04)
[6]金融抑制、产业结构与收入分配[J]. 陈斌开,林毅夫. 世界经济. 2012(01)
[7]通货膨胀不确定性及其对宏观经济的影响[J]. 马文涛. 中南财经政法大学学报. 2010(02)
[8]中国经济的内外均衡与财税改革[J]. 樊纲,魏强,刘鹏. 经济研究. 2009(08)
[9]不同类型资本账户开放的效应:实际汇率和经济增长波动[J]. 李巍,张志超. 世界经济. 2008(10)
[10]中国金融市场化指数的构建[J]. 庄晓玖. 金融研究. 2007(11)
博士论文
[1]我国居民消费周期性波动问题研究[D]. 刘春义.首都经济贸易大学 2013
[2]消费波动、消费增长和中国经济波动[D]. 李凌.上海社会科学院 2009
硕士论文
[1]基于信贷视角的农村居民消费研究[D]. 马燕.东南大学 2016
[2]人民币汇率对我国消费结构的影响渠道及效应研究[D]. 朱家琦.吉林大学 2015
本文编号：3288001
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