制度因素对我国企业融资约束的影响机理研究

发布时间：2021-08-12 04:46

　　企业融资约束问题基于MM理论假设：在完全资本市场条件下,企业使用的资本只取决于产品偏好与资本来源无关。但是,现实世界中不可能存在完全资本市场,由于存在信息不对称和交易成本的差异,企业使用内外部资本成本是有“溢价”的,当资本需求超出企业资金实际承受能力时,企业将面临融资约束问题。严重的融资约束将导致企业资金链断裂,进而引发企业投资和经营危机,制约企业扩大再生产,减少产品市场份额,抑制技术创新,削弱核心竞争力,威胁企业生存和成长,甚至打击全社会的创业和创新热情,延缓乃至危及整体实体经济发展进程。鉴于整体性的企业融资约束可以带来严重的宏观经济后果,因此对其成因研究及解决办法的探索一直是学术界和管理者共同关注的热点问题。但传统理论研究视角多数集中在企业自身因素条件或企业融资决策选择和融资行为实施等微观层面的探讨上,较少关注企业外部环境制度因素的影响。然而,我国正处于经济社会全面转型时期,转型就是变革,变革意味着制度不断变迁和完善并向均衡方向靠近。当制度处于非均衡状态下市场功能的发挥必然受到掣肘,结果是经济活动的交易成本中必然包含更多的体制性即制度性成本构成,企业从外部融资必然要支付更多融资费用... 

【文章来源】：武汉大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：186 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

样本企业资金缺口比例图

【参考文献】：
期刊论文
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[3]对新时期我国金融管理特点的分析及思考[J]. 苟薇.  经营管理者. 2015(17)
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[5]对有效降低社会融资成本的思考[J]. 余文建.  北方金融. 2015(04)
[6]产品市场竞争对企业现金流风险影响研究——基于行业竞争程度和企业竞争地位的双重考量[J]. 陈志斌,王诗雨.  中国工业经济. 2015(03)
[7]民营企业债务融资结构研究分析[J]. 叶书怀.  时代金融. 2014(33)
[8]非正规金融规范下中小企业融资困境与对策[J]. 许又丹.  中国商贸. 2014(25)
[9]宏观经济环境对企业融资行为影响研究——一个理论框架和实证证据[J]. 何青,向磊.  南大商学评论. 2014(01)
[10]浅析互联网金融的风险与监管[J]. 陈楠.  时代金融. 2014(14)

博士论文
[1]中国企业债务融资结构研究[D]. 李淑娟.苏州大学 2009
[2]制度环境、制度变迁与决策有用性[D]. 修宗峰.厦门大学 2009
[3]中国现代物流业发展中的正式制度因素实证研究[D]. 莫鸿.南京航空航天大学 2009
[4]股权分置条件下中国上市公司股权再融资行为和绩效研究[D]. 章卫东.华中科技大学 2005



本文编号：3337613