金融混业经营对系统性风险的影响研究

发布时间：2021-09-04 00:33

　　以1999年美国颁布《金融服务现代化法案》为标志,世界主要发达国家金融业纷纷经历了从分业经营向混业经营趋势的转变,彻底从法律和实践层面改变了1929-1933年美国经济大萧条后《格拉斯-斯蒂格尔法案》所确立的金融分业经营格局。从近十年的实践来看,混业经营趋势下的金融行业确实得到了极大的发展。然而2008年爆发的美国次贷危机,又使我们对金融混业经营在另外一个层面有了全新的认识:企业以控股、参股两个以上金融子行业的经营方式,一方面享受了高额的回报,另一方面也面临着较大的金融风险,一旦出现资金断链或者其他经营风险,便会给企业本身乃至整个经济社会的正常运行带来较大的负面影响。从某种程度来讲,混业经营亦是美国次贷危机背后重要的推手之一。混业经营是把“双刃剑”,在肯定金融混业经营推动社会经济发展、促进资源优势整合等方面的重要作用的同时,也必须要清醒地认识到混业经营所带来的管理难度加大、经营风险聚集等方面的弊端。在经济全球化发展的大背景下,混业经营无疑是金融行业长期发展的必然趋势,金融企业扩张规模、提升收入、增加核心竞争力是其天然的内生动力。2005年10月,我国在“十一五”规划中首次将金融“综合经... 

【文章来源】：中央财经大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：175 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

混业经营加剧系统性风险作用机理

以及计量方法，同时还会使用到 HHI 指数来对混业经营程度进行量化，第三，这就与上一章当中所提及到的 U 型影响的思想不谋而合，从而能够通过非线性关系来直观的体现出混业经营的水平同系统风险之间的相互关系。3.1 模型构建的基本思路我们从检验的角度去审视混业经营怎样去作用在系统风险上的，当然在这当中重中之重就是精准的去衡量混业经营的水平，还有系统风险，特别是后者。所以，文中搭建了与此相关的风险影响模型，其中就包含了所研究的目标、相关指标以及计算方式、混业经营对系统风险的影响等几个方面。在这当中，对于模型的选择以及算法有包含了混业经营程度的测算和系统性风险的测算，这当中对于系统风险的计算是重中之重。总的来讲，模型的搭建基本思路如下图所示：

008 年末开始，金融市场每天的收盘价渐渐增加，并且在 2009 年底达到顶点断震荡并呈现下行趋势。自 2014 年年初开始触底反弹，上证指数成功站上500 点，我们的金融指数也突破了前期的整理平台，之后经过短暂的调整，继续突破了 5000 点关口，但未能超越 2007 年的高点，我们所构建的指数也证指数呈现出了同样的走势。从总体上对该时间段进行分析，我国金融机构现出来的发展态势是一种 上升下降-震荡整理-上升下降 的哑铃型的发展。


本文编号：3382185