蚂蚁借呗资产证券化风险评价研究
发布时间：2021-09-22 19:59
2014-2018年,消费连续5年成为中国经济增长第一驱动力,在经济民族主义和贸易保护主义盛行的复杂国际政治经济形势中,居民消费成为中国经济行稳致远的重要支撑。消费潜力的进一步释放与激发,需要消费金融服务发挥助推器作用。互联网消费金融凭借成本和技术优势迅速占领市场,但与传统金融机构相比劣势在于融资成本高、周期长、渠道单一,亟需通过资产证券化解决资金压力。蚂蚁借呗是互联网消费金融服务领域的领军者,资产证券化业务独占鳌头,对其资产证券化项目进行风险评价研究,能够为企业揭示项目风险因素及存在的问题,为企业及行业完善资产证券化项目风险管理提供思路,为证券化产品投资者提供指导。本文梳理并总结了互联网消费金融、资产证券化、风险评价等方面的研究成果,对蚂蚁借呗及其资产证券化项目从发展历程、业务模式、运行情况等角度进行了深入分析。以“德邦借呗第五十三期消费贷款资产支持专项计划”为研究案例,对蚂蚁借呗资产证券化项目的基础资产、循环购买、增信安排、风险隔离等交易结构问题进行梳理,以此发现蚂蚁借呗资产证券化项目存在的问题。在此基础上,本文运用流程图法对互联网消费金融资产证券化运作流程进行分解,从资产重组、风...
【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：89 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
012-2018年中国互联网消费金融放贷规模和增速图数据来源：艾瑞咨询
8以下四个阶段：（1）探索期（2009-2012年）。2009年，为促进消费金融业务发展，规范消费金融公司经营行为，中国银监会（注：2018年，中国银监会与中国保监会整合组建为中国银保监会）发布《消费金融公司试点管理办法》，批准在北京、天津、上海、成都启动消费金融公司试点工作。此时监管层面对消费金融仍持谨慎态度，对消费金融公司的准入标准和营业区域进行了严格规定。（2）启动期（2013-2014年）。2013年，中国银监会修订《消费金融公司试点管理办法》，做出增加主要出资人类型、放开营业地域限制、提高消费贷款额图2-12012-2018年中国互联网消费金融放贷规模和增速图数据来源：艾瑞咨询图2-22011-2015年中国网络购物市场交易统计表数据来源：艾瑞咨询
9度等重大调整。随着网络购物方式的普及和交易规模的增长，各电商平台及消费金融服务商逐渐开始探索互联网消费金融服务模式，分期乐、京东白条、蚂蚁花呗等互联网消费分期产品应运而生。艾瑞咨询统计，2014年我国互联网消费金融放贷规模183.2亿元，较上年增长205.33%。（3）涌现期（2015-2017年）。2015年7月，人民银行等部门联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，鼓励互联网金融发展，提出了一系列支持措施，旨在推动互联网金融产品和服务创新。同时，中国人民银行多次降息降准，2015年1月-5月，30天期上海银行间拆借利率（Shibor）从5.01%降至2.276%，资金成本持续走低，为消费金融发展创造了较为宽松的资金面，互联网消费金融进入高速发展阶段，蚂蚁借呗、微粒贷、京东金条等现金贷款产品纷纷上线。由于消费分期无法覆盖所有消费场景，现金贷款成为互联网消费金融服务的有效补充，该类产品通过互联网服务终端实现了实时审批、快速到账、随借随还。（4）整顿期（2018年-2019年）。伴随着校园贷过度授信、暴力催收等违规经营问题集中频繁爆发，互联网消费金融行业迎来一段监管整顿期。2017年6月，中国银监会等三部门联合印发《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，暂停网贷机构开展在校大学生网贷业务；12月，央行和银监会联合下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，集中整顿过度授信、重复授信、不当催收、图2-32014-2017年上海银行间拆借利率月度统计图数据来源：CAMAR
【参考文献】：
期刊论文
[1]PPP项目资产证券化风险评价体系[J]. 刘娅,干胜道,赵淑鹏. 统计与决策. 2019(11)
[2]互联网消费金融的健康发展之路[J]. 王晓芳. 人民论坛. 2019(09)
[3]商业银行信贷资产证券化信用风险研究——基于修正的KMV模型[J]. 王星予,余丽霞,阳晓明. 金融监管研究. 2019(03)
[4]蚂蚁借呗业务发展的经验与互联网金融监管[J]. 李新鹏. 特区经济. 2019(02)
[5]我国互联网消费金融运营风险防范问题研究[J]. 王千红,门丽玲. 上海经济. 2019(01)
[6]我国企业资产证券化破产风险隔离机制的困局及破解[J]. 屈茂辉,宋泽江. 湖南师范大学社会科学学报. 2018(06)
[7]互联网消费金融:现状、问题与政策建议[J]. 黄林,董文翰. 现代管理科学. 2018(08)
[8]银行信贷资产证券化信用风险度量及传染研究——基于修正KMV模型和MST算法的实证[J]. 谢赤,凌毓秀. 财经理论与实践. 2018(03)
[9]消费金融资产证券化的风险管理[J]. 程雪军,厉克奥博. 改革. 2018(05)
[10]企业资产证券化中的风险隔离机制——以“真实出售”为视角[J]. 阎云迪. 东南大学学报(哲学社会科学版). 2017(S2)
硕士论文
[1]房地产资产证券化的风险评价研究[D]. 王经飞.重庆工商大学 2017
[2]水运设施资产证券化风险评价研究[D]. 姜琳琳.湖南大学 2014
本文编号：3404298
【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：89 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
012-2018年中国互联网消费金融放贷规模和增速图数据来源：艾瑞咨询
8以下四个阶段：（1）探索期（2009-2012年）。2009年，为促进消费金融业务发展，规范消费金融公司经营行为，中国银监会（注：2018年，中国银监会与中国保监会整合组建为中国银保监会）发布《消费金融公司试点管理办法》，批准在北京、天津、上海、成都启动消费金融公司试点工作。此时监管层面对消费金融仍持谨慎态度，对消费金融公司的准入标准和营业区域进行了严格规定。（2）启动期（2013-2014年）。2013年，中国银监会修订《消费金融公司试点管理办法》，做出增加主要出资人类型、放开营业地域限制、提高消费贷款额图2-12012-2018年中国互联网消费金融放贷规模和增速图数据来源：艾瑞咨询图2-22011-2015年中国网络购物市场交易统计表数据来源：艾瑞咨询
9度等重大调整。随着网络购物方式的普及和交易规模的增长，各电商平台及消费金融服务商逐渐开始探索互联网消费金融服务模式，分期乐、京东白条、蚂蚁花呗等互联网消费分期产品应运而生。艾瑞咨询统计，2014年我国互联网消费金融放贷规模183.2亿元，较上年增长205.33%。（3）涌现期（2015-2017年）。2015年7月，人民银行等部门联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，鼓励互联网金融发展，提出了一系列支持措施，旨在推动互联网金融产品和服务创新。同时，中国人民银行多次降息降准，2015年1月-5月，30天期上海银行间拆借利率（Shibor）从5.01%降至2.276%，资金成本持续走低，为消费金融发展创造了较为宽松的资金面，互联网消费金融进入高速发展阶段，蚂蚁借呗、微粒贷、京东金条等现金贷款产品纷纷上线。由于消费分期无法覆盖所有消费场景，现金贷款成为互联网消费金融服务的有效补充，该类产品通过互联网服务终端实现了实时审批、快速到账、随借随还。（4）整顿期（2018年-2019年）。伴随着校园贷过度授信、暴力催收等违规经营问题集中频繁爆发，互联网消费金融行业迎来一段监管整顿期。2017年6月，中国银监会等三部门联合印发《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，暂停网贷机构开展在校大学生网贷业务；12月，央行和银监会联合下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，集中整顿过度授信、重复授信、不当催收、图2-32014-2017年上海银行间拆借利率月度统计图数据来源：CAMAR
【参考文献】：
期刊论文
[1]PPP项目资产证券化风险评价体系[J]. 刘娅,干胜道,赵淑鹏. 统计与决策. 2019(11)
[2]互联网消费金融的健康发展之路[J]. 王晓芳. 人民论坛. 2019(09)
[3]商业银行信贷资产证券化信用风险研究——基于修正的KMV模型[J]. 王星予,余丽霞,阳晓明. 金融监管研究. 2019(03)
[4]蚂蚁借呗业务发展的经验与互联网金融监管[J]. 李新鹏. 特区经济. 2019(02)
[5]我国互联网消费金融运营风险防范问题研究[J]. 王千红,门丽玲. 上海经济. 2019(01)
[6]我国企业资产证券化破产风险隔离机制的困局及破解[J]. 屈茂辉,宋泽江. 湖南师范大学社会科学学报. 2018(06)
[7]互联网消费金融:现状、问题与政策建议[J]. 黄林,董文翰. 现代管理科学. 2018(08)
[8]银行信贷资产证券化信用风险度量及传染研究——基于修正KMV模型和MST算法的实证[J]. 谢赤,凌毓秀. 财经理论与实践. 2018(03)
[9]消费金融资产证券化的风险管理[J]. 程雪军,厉克奥博. 改革. 2018(05)
[10]企业资产证券化中的风险隔离机制——以“真实出售”为视角[J]. 阎云迪. 东南大学学报(哲学社会科学版). 2017(S2)
硕士论文
[1]房地产资产证券化的风险评价研究[D]. 王经飞.重庆工商大学 2017
[2]水运设施资产证券化风险评价研究[D]. 姜琳琳.湖南大学 2014
本文编号：3404298
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