互联网金融企业A股市场IPO行为偏好研究 ——基于融资和增信的双重视角
发布时间：2022-07-14 19:39
互联网金融是我国金融业的新兴业态,近三年来受到社会各界越来越广泛的关注。互联网金融企业是互联网金融业务运营的载体。中国互联网金融企业在近年来的快速发展中,一方面,满足了小微企业和中低收入阶层的投融资需求,对促进小微企业发展和扩大就业发挥了现有金融机构难以替代的积极作用;另一方面,也暴露出准入门槛较低、与传统金融机构相比资本金明显不足,企业经营者卷款跑路、恶意诈骗等失信违约事件频发等严重问题。这些“成长中的烦恼”不仅需要进一步提升政府相关部门的监管和激励效率等外力,也需要中国互联网金融企业自身有效行为的内力来共同解决。2015年以来,多家有影响力的互联网金融企业陆续披露计划在未来1-3年内完成A股市场IPO,而且在近年来的“资本寒冬”中,在大多数行业的投资活动趋于平静的背景下,各类风险资本却对互联网金融企业“情有独钟”。根据以上现实背景,本文立足我国国情,坚持问题导向,将互联网金融企业A股市场IPO行为偏好作为一个科学问题加以研究,旨在探究中国互联网金融企业A股市场IPO行为偏好的深层次动机及实现的内生性机理,准确把握其在IPO过程中与不同利益相关方之间的关系差异,对影响IPO行为目的的...
【文章页数】：185 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景和问题提出
1.1.1 选题背景
1.1.2 问题提出
1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 国内外研究现状综述
1.3.1 关于中国互联网金融企业的研究
1.3.2 关于企业A股市场IPO行为偏好的研究
1.3.3 关于中国互联网金融企业A股市场IPO行为偏好的研究
1.3.4 国内外研究述评
1.4 研究内容、研究方法和技术路线
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.4.3 技术路线
第2章 互联网金融企业A股市场IPO行为偏好的理论基础
2.1 概念体系和研究边界
2.1.1 互联网金融的概念及相关概念辨析
2.1.2 中国互联网金融模式的分类——金融功能视角
2.1.3 中国互联网金融企业的分类
2.1.4 企业A股市场IPO行为偏好的概念体系
2.1.5 逻辑起点与研究边界
2.2 互联网金融企业A股市场IPO行为偏好的相关基础理论
2.2.1 长尾理论
2.2.2 金融成长周期理论
2.2.3 股权融资偏好理论
2.2.4 委托代理理论
2.2.5 企业声誉理论
2.3 中国互联网金融企业的特征分析及其IPO行为偏好的产生过程
2.3.1 中国互联网金融企业的特征及其与传统金融机构的比较
2.3.2 中国互联网金融企业的IPO行为动机分析——融资与增信
2.3.3 中国互联网金融企业境外市场IPO异象的现实例证——宜人贷
2.3.4 中国互联网金融企业选择A股市场IPO的内生动力
2.3.5 中国互联网金融企业A股市场IPO行为偏好的产生过程
2.4 双重视角下互联网金融企业A股市场IPO行为偏好分析框架
2.4.1 互联网金融企业A股市场IPO行为偏好双重研究视角的确定
2.4.2 互联网金融企业A股市场IPO融资偏好分析
2.4.3 互联网金融企业A股市场IPO增信偏好分析
2.4.4 互联网金融企业A股市场IPO双重偏好分析
2.4.5 基于元胞自动机的系统仿真方法的选择依据
2.5 本章小结
第3章 互联网金融企业A股市场IPO融资偏好研究
3.1 A股市场企业IPO融资行为过程与新股发售参与主体分析
3.1.1 A股市场IPO融资行为与新股发售
3.1.2 A股市场IPO股票发售过程分析
3.2 A股市场企业IPO股票发售依据的规则特征分析
3.2.1 A股市场累计投标询价制的演进特征——纵向视角
3.2.2 A股市场累计投标询价制的国际比较——横向视角
3.3 互联网金融企业A股市场IPO股票发售特征及关键要素分析
3.3.1 当前A股市场企业IPO股票发售特征分析
3.3.2 互联网金融企业A股市场IPO股票发售特征分析
3.3.3 互联网金融企业IPO股票发售信号的确定
3.3.4 互联网金融企业IPO股票发售发行方的界定
3.4 基于发行方特征的互联网金融企业A股市场IPO股票发售模型
3.4.1 模型特征
3.4.2 基本假设
3.4.3 变量设定及说明
3.4.4 博弈过程与支付分析
3.4.5 IPO股票发售博弈模型构建
3.4.6 精炼贝叶斯均衡求解
3.4.7 模型结论
3.5 基于融资偏好的元胞自动机仿真实验设计与结果分析
3.5.1 实验设计背景
3.5.2 仿真实验设计
3.5.3 未加融资偏好参数的仿真实验及结果分析
3.5.4 加入融资偏好参数的仿真实验及结果分析
3.6 基于融资偏好的互联网金融企业A股市场IPO策略
3.6.1 披露“高质量”的招股意向书
3.6.2 选择“热销市场”IPO
3.6.3 降低投资者申购的机会成本
3.6.4 重点把握初始询价阶段
3.7 本章小结
第4章 互联网金融企业A股市场IPO增信偏好研究
4.1 互联网金融企业A股市场IPO的增信动因
4.1.1 互联网金融企业生存的基础——信用
4.1.2 当前互联网金融企业的迫切需要——增信
4.1.3 现有主要增信方式的操作缺陷
4.1.4 互联网金融企业增信的必然选择
4.2 中国互联网金融企业失信行为分析
4.2.1 失信与中国互联网金融企业失信行为
4.2.2 中国互联网金融企业的失信行为模型
4.3 基于IPO信息披露的监管效率提升模型
4.3.1 IPO信息披露及其对监管效率提升的作用
4.3.2 提升监管效率的各参与方行为解析
4.3.3 监管效率提升关键因素的优化模型
4.3.4 无法有效识别信息的治理对策
4.4 基于IPO声誉效应的激励效率提升模型
4.4.1 IPO与企业声誉
4.4.2 IPO的声誉效应
4.4.3 基本假设与参数设定
4.4.4 不考虑声誉效应的最优动态显性激励契约
4.4.5 考虑声誉效应的最优动态双重激励契约
4.4.6 两类契约的比较研究
4.4.7 激励效率的提升对策
4.5 基于增信偏好的元胞自动机仿真实验设计与结果分析
4.5.1 仿真实验设计
4.5.2 未加增信偏好参数的仿真实验及结果分析
4.5.3 加入增信偏好参数的仿真实验及结果分析
4.6 基于增信偏好的互联网金融企业A股市场IPO策略
4.6.1 设计嵌入企业声誉隐性激励的长期激励契约
4.6.2 建立互联网金融企业历史信息的强制披露机制
4.6.3 强化对普通投资者无法有效识别信息的治理机制
4.6.4 建立互联网金融企业的守信联盟以强化集体声誉约束
4.6.5 完善相关法律法规等强制性制度安排
4.6.6 重塑互联网金融生态的监管策略
4.7 本章小结
第5章 互联网金融企业A股市场IPO双重偏好研究
5.1 互联网金融企业A股市场IPO双重偏好特征
5.1.1 双重偏好的优先级特征
5.1.2 偏好程度的差异化特征
5.1.3 双重偏好特征的网络经济学解释——获客能力的关键作用
5.2 基于网络经济学的互联网金融企业获客能力作用的验证模型
5.2.1 理论假设
5.2.2 获客能力对互联网金融企业A股市场IPO双重偏好的正向影响
5.2.4 获客能力临界点的存在性与唯一性证明
5.2.5 模型结论
5.3 数值仿真与分析
5.3.1 仿真实验设计
5.3.2 正向影响仿真结果及其分析
5.3.3 临界点的仿真结果及其分析
5.4 基于双重偏好的互联网金融企业A股市场IPO策略
5.4.1 获客能力必须突破临界点才有助于IPO
5.4.2 构建客户社交生活生态圈以批量获客
5.4.3 统筹渠道与产品组合以降低获客成本
5.5 本章小结
结论
参考文献
攻读博士学位期间发表的论文及其它成果
致谢
个人简历
本文编号：3661753
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【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景和问题提出
1.1.1 选题背景
1.1.2 问题提出
1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 国内外研究现状综述
1.3.1 关于中国互联网金融企业的研究
1.3.2 关于企业A股市场IPO行为偏好的研究
1.3.3 关于中国互联网金融企业A股市场IPO行为偏好的研究
1.3.4 国内外研究述评
1.4 研究内容、研究方法和技术路线
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.4.3 技术路线
第2章 互联网金融企业A股市场IPO行为偏好的理论基础
2.1 概念体系和研究边界
2.1.1 互联网金融的概念及相关概念辨析
2.1.2 中国互联网金融模式的分类——金融功能视角
2.1.3 中国互联网金融企业的分类
2.1.4 企业A股市场IPO行为偏好的概念体系
2.1.5 逻辑起点与研究边界
2.2 互联网金融企业A股市场IPO行为偏好的相关基础理论
2.2.1 长尾理论
2.2.2 金融成长周期理论
2.2.3 股权融资偏好理论
2.2.4 委托代理理论
2.2.5 企业声誉理论
2.3 中国互联网金融企业的特征分析及其IPO行为偏好的产生过程
2.3.1 中国互联网金融企业的特征及其与传统金融机构的比较
2.3.2 中国互联网金融企业的IPO行为动机分析——融资与增信
2.3.3 中国互联网金融企业境外市场IPO异象的现实例证——宜人贷
2.3.4 中国互联网金融企业选择A股市场IPO的内生动力
2.3.5 中国互联网金融企业A股市场IPO行为偏好的产生过程
2.4 双重视角下互联网金融企业A股市场IPO行为偏好分析框架
2.4.1 互联网金融企业A股市场IPO行为偏好双重研究视角的确定
2.4.2 互联网金融企业A股市场IPO融资偏好分析
2.4.3 互联网金融企业A股市场IPO增信偏好分析
2.4.4 互联网金融企业A股市场IPO双重偏好分析
2.4.5 基于元胞自动机的系统仿真方法的选择依据
2.5 本章小结
第3章 互联网金融企业A股市场IPO融资偏好研究
3.1 A股市场企业IPO融资行为过程与新股发售参与主体分析
3.1.1 A股市场IPO融资行为与新股发售
3.1.2 A股市场IPO股票发售过程分析
3.2 A股市场企业IPO股票发售依据的规则特征分析
3.2.1 A股市场累计投标询价制的演进特征——纵向视角
3.2.2 A股市场累计投标询价制的国际比较——横向视角
3.3 互联网金融企业A股市场IPO股票发售特征及关键要素分析
3.3.1 当前A股市场企业IPO股票发售特征分析
3.3.2 互联网金融企业A股市场IPO股票发售特征分析
3.3.3 互联网金融企业IPO股票发售信号的确定
3.3.4 互联网金融企业IPO股票发售发行方的界定
3.4 基于发行方特征的互联网金融企业A股市场IPO股票发售模型
3.4.1 模型特征
3.4.2 基本假设
3.4.3 变量设定及说明
3.4.4 博弈过程与支付分析
3.4.5 IPO股票发售博弈模型构建
3.4.6 精炼贝叶斯均衡求解
3.4.7 模型结论
3.5 基于融资偏好的元胞自动机仿真实验设计与结果分析
3.5.1 实验设计背景
3.5.2 仿真实验设计
3.5.3 未加融资偏好参数的仿真实验及结果分析
3.5.4 加入融资偏好参数的仿真实验及结果分析
3.6 基于融资偏好的互联网金融企业A股市场IPO策略
3.6.1 披露“高质量”的招股意向书
3.6.2 选择“热销市场”IPO
3.6.3 降低投资者申购的机会成本
3.6.4 重点把握初始询价阶段
3.7 本章小结
第4章 互联网金融企业A股市场IPO增信偏好研究
4.1 互联网金融企业A股市场IPO的增信动因
4.1.1 互联网金融企业生存的基础——信用
4.1.2 当前互联网金融企业的迫切需要——增信
4.1.3 现有主要增信方式的操作缺陷
4.1.4 互联网金融企业增信的必然选择
4.2 中国互联网金融企业失信行为分析
4.2.1 失信与中国互联网金融企业失信行为
4.2.2 中国互联网金融企业的失信行为模型
4.3 基于IPO信息披露的监管效率提升模型
4.3.1 IPO信息披露及其对监管效率提升的作用
4.3.2 提升监管效率的各参与方行为解析
4.3.3 监管效率提升关键因素的优化模型
4.3.4 无法有效识别信息的治理对策
4.4 基于IPO声誉效应的激励效率提升模型
4.4.1 IPO与企业声誉
4.4.2 IPO的声誉效应
4.4.3 基本假设与参数设定
4.4.4 不考虑声誉效应的最优动态显性激励契约
4.4.5 考虑声誉效应的最优动态双重激励契约
4.4.6 两类契约的比较研究
4.4.7 激励效率的提升对策
4.5 基于增信偏好的元胞自动机仿真实验设计与结果分析
4.5.1 仿真实验设计
4.5.2 未加增信偏好参数的仿真实验及结果分析
4.5.3 加入增信偏好参数的仿真实验及结果分析
4.6 基于增信偏好的互联网金融企业A股市场IPO策略
4.6.1 设计嵌入企业声誉隐性激励的长期激励契约
4.6.2 建立互联网金融企业历史信息的强制披露机制
4.6.3 强化对普通投资者无法有效识别信息的治理机制
4.6.4 建立互联网金融企业的守信联盟以强化集体声誉约束
4.6.5 完善相关法律法规等强制性制度安排
4.6.6 重塑互联网金融生态的监管策略
4.7 本章小结
第5章 互联网金融企业A股市场IPO双重偏好研究
5.1 互联网金融企业A股市场IPO双重偏好特征
5.1.1 双重偏好的优先级特征
5.1.2 偏好程度的差异化特征
5.1.3 双重偏好特征的网络经济学解释——获客能力的关键作用
5.2 基于网络经济学的互联网金融企业获客能力作用的验证模型
5.2.1 理论假设
5.2.2 获客能力对互联网金融企业A股市场IPO双重偏好的正向影响
5.2.4 获客能力临界点的存在性与唯一性证明
5.2.5 模型结论
5.3 数值仿真与分析
5.3.1 仿真实验设计
5.3.2 正向影响仿真结果及其分析
5.3.3 临界点的仿真结果及其分析
5.4 基于双重偏好的互联网金融企业A股市场IPO策略
5.4.1 获客能力必须突破临界点才有助于IPO
5.4.2 构建客户社交生活生态圈以批量获客
5.4.3 统筹渠道与产品组合以降低获客成本
5.5 本章小结
结论
参考文献
攻读博士学位期间发表的论文及其它成果
致谢
个人简历
本文编号：3661753
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