中国公司境外上市法律监管研究

发布时间：2017-07-18 08:13

  本文关键词：中国公司境外上市法律监管研究

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【摘要】：二十世纪七十年代以来，伴随着证券市场的国际化，境外上市成为各国企业跨国融资的重要手段，推动了企业长足的发展和各国经济的增长，但同时也给各国的监管制度提出了挑战：如何防止跨国资本流动对本国造成不利影响，实现证券市场开放和法律监管的良性循环?如何有效地抑制跨境证券违法犯罪行为，保护投资者的利益?如何解决国家之间对跨国上市监管的法律冲突?等等。对此，各国均致力于完善境外上市监管的法律制度，同时努力建立国际监管的法律协调与合作机制。 我国企业境外上市从1984年开始，但其真正的发展也就差不多十年时间。无论是中国公司愿意境外上市，，还是境外上市地接纳中国公司，表面看是一种国际融资行为，实则是我国公司同境外上市地的一种共同逐利行为。鉴于境外上市公司的离岸性、跨境性和“两头在外”，为维护我国同境外上市地各自利益，就产生了对跨境上市公司实施双重监管和跨境监管的共同愿望。双重监管是对各方在公司境外上市行为中监管责任的划分，是维护和平衡各方利益的必然选择。有了双重监管，就必然会导致冲突；有了冲突，就需要协调与合作。而跨境监管则是实施双重监管的一个时空上的概念。从实践来看，双重监管并没产生双管齐下的作用。相反，由于境内外监管体制的不同和目前境内外合作缺乏约束力，操作起来缺乏互补性，境内外跨境证券监管问题更加明显。以内地与香港对境外上市公司的监管为例，目前两地证券监管机构签署的监管合作备忘录只是解决了两地证券监管机构间的协商机制、信息交换、人员培训等问题，对于上市公司提供虚假财务资料、进行内幕交易、进行违规关联交易甚至欺诈等市场不当行为如何追究责任或处罚，则难以通过现有监管能力加以解决。再者，由于两地属于不同的法律体系，客观上存在着区际法律冲突问题以及两地间至今还没有建立司法协助关系等原因，对于如何通过民事诉讼途径建立民事索赔机制，以及通过刑事审判程序打击有关犯罪行为，以保护投资者利益，基本上还是一片空白。此外，纵观中国与中国公司其他国外上市地的合作监管，情况也不太理想。因此，如何提高中国公司境外上市监管的实效自是一个需要好好研究和解决的问题。 除导言和结束语外，本文分六个部分展开。 第一章属概述部分，首先简要介绍我国公司境外上市的国际、国内背景及其对我国
【关键词】：
【学位授予单位】：西南政法大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：D922.291.91;D922.287
【目录】：

• 序言19-24
• 第一章 中国公司境外上市概述24-38
• 第一节 境外上市的背景与作用24-28
• 一、境外上市的国际背景24-26
• 二、境外上市的国内背景26
• 三、境外上市的作用26-28
• 第二节 境外上市模式分析28-32
• 一、直接上市29
• 二、间接上市29-31
• 三、股票存托凭证31-32
• 四、多重上市32
• 第三节 境外上市公司类型分析32-35
• 一、公司类型32-34
• 二、各类公司的异同34-35
• 第四节 中国公司境外上市的特征及监管问题的提出35-38
• 一、我国公司境外上市的特征35
• 二、监管问题的提出35-36
• 三、境外上市监管面临的挑战36-38
• 第二章 境外上市法律监管的理论基础38-63
• 第一节 境外上市证券监管的机理分析38-47
• 一、证券监管的概念38-39
• 二、有关证券市场监管的争论39-40
• 三、境外上市监管的一般缘由40-45
• 四、境外上市监管的特殊根源45-47
• 第二节 各国对境外上市法律监管的基本特征47-51
• 一、本国企业境外上市法律监管的基本特征47-49
• 二、上市地国对外国公司上市法律监管的基本特征49-51
• 第三节 各国对境外上市监管的法律冲突51-55
• 一、各国推行本国证券法域外适用效力的主要原则51-53
• 二、各国对境外上市监管法律冲突的分析53-55
• 第四节 各国对境外上市法律监管的协调55-59
• 一、限制本国证券法的域外适用55-56
• 二、在本国法中规定有关国际合作的内容56
• 三、相互承认对方的监管56
• 四、制订有关证券的冲突法规则56-57
• 五、订立司法互助协定和双边谅解备忘录57
• 六、通过多边协定进行监管合作与协调57-59
• 第五节 境外上市监管国际合作分析59-63
• 一、区域性国际监管合作59-60
• 二、国际证监会组织60-61
• 三、其他国际组织61-62
• 四、小结62-63
• 第三章 中国公司境外上市国内监管研究63-88
• 第一节 国内和境外证券监管机制之比较63-68
• 一、监管机制的概念63-64
• 二、国内和境外证券监管机制简况64-66
• 三、国内与境外证券监管机制的差异与冲突66-68
• 第二节 国内规范境外上市的法律回顾68-81
• 一、H股企业的法律规范68-72
• 二、红筹企业的法律规范72-75
• 三、民营企业的法律规范75-81
• 第三节 中国公司境外上市的法律问题及特征81-83
• 一、不同类型企业受不同法规约束81
• 二、法律规范过于细化81-82
• 三、境内外公司法和证券法律冲突82
• 四、法律规范缺乏系统性和前瞻性82
• 五、小结82-83
• 第四节 对境外间接上市监管的思考83-88
• 一、间接上市监管的目的83-84
• 二、监管方法建议84-87
• 三、小结87-88
• 第四章 中国公司境外上市争议性行为及违规行为研究88-105
• 第一节 争议性行为分析88-93
• 一、投资证券非核心业务88-90
• 二、粤海事件90-91
• 三、新规定的溯及力91-92
• 四、小结92-93
• 第二节 信息披露违规行为分析93-97
• 一、典型案例94-96
• 二、违反信息披露的特点96
• 三、小结96-97
• 第三节 重大违法违规行为分析97-102
• 一、典型案例97-99
• 二、重大违法违规行为的主要特点99-100
• 三、重大违法违规行为的原因分析100-102
• 第四节 违法违规行为反映的监管问题102-105
• 一、内部监督缺陷102-103
• 二、外部监管的机制缺陷103-104
• 三、审批缺陷导致反向选择104-105
• 第五章 中国公司境外上市跨境监管研究105-145
• 第一节 双重监管问题105-110
• 一、双重监管的提出105-106
• 二、双重监管机制问题106-108
• 三、双重监管机制之思辩108-109
• 四、监管原则和现实的冲突109-110
• 第二节 中国公司境外上市审批机制分析110-116
• 一、上市审批机制概述110-111
• 二、境外上市审批机制之辨析111-116
• 三、小结116
• 第三节 公司上市后的监管116-133
• 一、内幕交易引起的跨境监管冲突117-125
• 二、公司治理跨境监管问题125-130
• 三、《萨班斯—奥克斯利法案》对中国公司境外上市的影响130-132
• 四、小结132-133
• 第四节 公司破产及退市的跨境监管冲突133-141
• 一、公司破产的跨境监管冲突133-138
• 二、公司退市可能引发的冲突138-140
• 三、小结140-141
• 第五节 争议解决机制与监管141-145
• 一、强制仲裁机制的反思141-142
• 二、民事救济制度的完善142-144
• 三、跨境打击违规存在困难144-145
• 第六节 跨境监管合作研究145-151
• 一、明确双重监管机制的原则146-147
• 二、监管机构的职能147-148
• 三、境内外利益冲突的出路148
• 四、解决跨境证券监管问题的建议148-150
• 五、小结150-151
• 第六章 与境外上市有关的热点问题研究151-167
• 第一节 股权分置改革与境外上市151-157
• 一、股权分置改革的背景分析151-154
• 二、股权分置改革对境外上市的影响154-156
• 三、H股股改对境外上市的影响156-157
• 第二节 QFII制度与证券监管分析157-162
• 一、QFII引发的证券监管问题157-160
• 二、完善我国证券投资监管的建议160-162
• 第三节 H、A股互换机制探析162-167
• 一、A股、H股股价形成差异及互换机理162-163
• 二、互换机制给外汇监管带来的挑战163-164
• 三、互换机制的实施与监管164-165
• 四、香港间接成A股唯一海外市场165-167
• 结语167-169
• 参考文献169-175
• 后记175

【引证文献】

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本文编号：556759