我国股权众筹监管制度研究
发布时间：2017-07-29 16:17
本文关键词：我国股权众筹监管制度研究
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【摘要】：2008年金融危机不仅给金融市场带来了风暴,同时也使众筹融资方式逐渐出现在大众视野。众筹融资作为新生的互联网金融的典范,其发展势头锐不可挡,而股权众筹作为众筹融资的基本方式之一,在某种程度上给中小企业长久以来的融资困难带来了减缓资金饥渴的及时甘霖,同时也为我国多层次资本市场的创建和完善注入了生机。然而,当股权众筹在互联网金融市场“大放光芒”时,潜在的巨大的投资风险以及涉及的多方法律风险开始成为各国纷纷关注的焦点,也阻碍了股权众筹的发展。为了规范众筹行业的竞争秩序,维持股权众筹的快速稳定发展,在股权众筹迅速发展的同时,监管问题是不容忽视的。为了应对股权众筹中出现的各种不确定性和对法律提出的挑战,必须尽快建立我国股权众筹的监管制度。本文除了引言、结语,另分四个部分对正文展开论述:第一部分主要是从股权众筹的含义及特征入手展开论述,在此基础上进一步分析对我国股权众筹进行监管的必要性。首先围绕股权众筹的含义展开,对股权众筹在发展中所体现的特点以及所面临的法律风险进行分析;其次从全面保护中小投资者合法权益的角度、防范股权众筹在发展中带来的法律风险以及证券监管模式不适用于股权众筹监管出发,阐述我国对股权众筹进行监管的必要性。第二部分从股权众筹在我国现有的监管办法入手分析在监管中出现的不合理问题。首先,对股权众筹的监管动态以及监管现状进行分析,指出我国股权众筹在健康持续稳定发展的同时仍然渴求对现有的监管办法不断完善;其次,指出在我国股权众筹现有的监管办法下所发现的对投资者保护力度不够、不完善的信息披露制度、对众筹平台监管有漏洞以及知识产权缺失保护等问题,亟需法律法规的调整、完善。第三部分则是对国外股权众筹立法进行考察,以美、英、日为例,分析三个国家在对股权众筹进行监管时所采用的监管措施,借鉴美国监管中的限制投资数额、英国监管中对投资者的风险提示以及日本监管中的行业自律原则,在我国建立股权众筹监管制度时取长补短,为我国建立健全监管体系找到了宝贵的经验。第四部分着重对我国即将建立的股权众筹监管制度列举几项合理的建议。本部分在综合分析上述问题的基础上,提出了从加大对投资者的保护、建立强制性信息披露制度、设置投资者的投后管理和退出制度,加强股权众筹平台的各项义务,以及强化众筹行业自律原则的角度出发,以期整理出适合我国股权众筹发展的监管制度。
【关键词】：股权众筹 投资者 筹资者 众筹平台 监管制度
【学位授予单位】：河南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.291.91
【目录】：
- 摘要4-6
- ABSTRACT6-10
- 引言10-12
- 一、股权众筹内涵及监管必要性分析12-18
- （一）股权众筹的含义12-13
- （二）股权众筹的特点13-14
- 1.融资程序简单13
- 2.投资风险高13
- 3.筹资额度小13-14
- （三）股权众筹监管的必要性14-18
- 1.迎合了初创企业和小微企业的资本需求14
- 2.保护投资者的现实需要14-15
- 3.股权众筹监管有别于证券监管15
- 4.股权众筹面临诸多风险15-18
- 二、我国股权众筹监管状况以及存在的问题18-22
- （一）我国股权众筹监管现状18-19
- （二）我国股权众筹监管存在的问题19-22
- 1.投资者的准入门槛过高19
- 2.股权众筹缺乏退出机制19-20
- 3.缺乏适当的投后管理制度20
- 4.信息披露过于粗糙20-21
- 5.对众筹平台的监管有所欠缺21-22
- 三、国外股权众筹监管经验借鉴22-30
- （一）美国《JOBS法案》的监管影响22-26
- 1.限制投资人的投资数额22-23
- 2.对筹资者的要求23-24
- 3.对众筹平台的要求24-26
- （二）英国股权众筹监管经验26-27
- 1.投资者保护的相关规则26-27
- 2.创设“不易变现证券”27
- 3.风险提示27
- （三）日本众筹的经验借鉴27-30
- 1.放宽融资者的准入条件28
- 2.全面渗透自律规制28-30
- 四、我国股权众筹监管制度的构建30-36
- （一）设置股权众筹投后管理和退出机制30-31
- （二）建立投资者审核机制31-32
- （三）完善信息披露制度并注重知识产权保护32-33
- （四）强化股权众筹平台承担的责任33-34
- （五）强化协会自律监督，，建立众筹资料库34-36
- 结语36-38
- 参考文献38-40
- 致谢40-41
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