上市公司并购次序对并购绩效影响的实证检验

发布时间：2018-03-21 13:38

  本文选题：连续并购　切入点：绩效　出处：《统计与决策》2017年11期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章以生物医药行业72家上市公司2006—2014年发生的295起并购事件为样本,分析并购次序对上市公司并购绩效的影响。结果表明:并购绩效随着并购次序的上升呈下降趋势,但并不具有统计上的显著性;首次并购成功的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著下降趋势;首次并购失败的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著上升趋势。进一步研究发现,首次并购成功的企业,并购绩效与并购次序呈先下降后上升的U型关系。首次并购失败的企业,并购绩效与并购次序呈先上升后下降的倒U型曲线关系。
[Abstract]:Based on 295 M & A events of 72 listed companies in biomedical industry from 2006 to 2014, this paper analyzes the influence of M & A order on M & A performance of listed companies. The results show that the M & A performance decreases with the increase of M & A order. However, it is not statistically significant. The performance of successful first mergers and acquisitions shows a significant downward trend with the increase of the order of mergers and acquisitions. With the increase of M & A order, the M & A performance shows a significant upward trend. Further study shows that the relationship between M & A performance and M & A order is U-shaped. The relationship between M & A performance and M & A order is inverted U curve.
【作者单位】： 北京交通大学经济管理学院;北京联合大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71372012188)
【分类号】：F271;F426.72

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本文编号：1644085