日元离岸与在岸利率联动效应研究

发布时间：2017-08-01 02:21

  本文关键词：日元离岸与在岸利率联动效应研究

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【摘要】：日本早已开放资本账户、完成利率自由化,并建立了离岸金融市场,这些金融开放政策必然会对日元离岸与在岸利率联动效应产生重要影响。本文立足日本资本账户逐步开放和利率自由化的背景,运用Granger因果检验和多元GARCH模型等方法,分析了日元离岸与在岸的利率联动效应。结果表明,日元离岸与在岸利率相互传导在不同阶段有着不同的表现;资本账户开放对离岸与在岸利率传导的影响具有滞后性;利率自由化是离岸与在岸利率联动效应增强的重要内部条件。这些结论对人民币国际化、中国的资本账户开放和利率自由化都具有重要的借鉴意义。
【作者单位】： 吉林大学经济学院;
【关键词】： 日元 离岸利率 在岸利率 GARCH-BEKK 联动效应
【基金】：国家社科基金重大项目“中国积极参与国际货币体系改革进程研究”(10&ZD054) 中国博士后科学基金项目“离岸金融市场发展与境内外人民币价格信息传递关系研究”(2013M541271) 吉林大学科研项目“香港人民币离岸市场建设与人民币国际化前景研究”(2012BS047) 吉林大学哲学社会科学创新团队项目“国际金融理论创新与国际货币体系改革研究”(2012FRTD02)
【分类号】：F833.13
【正文快照】： 发展人民币离岸金融市场已成为推进人民币国际化进程的重要举措。然而,人民币离岸金融市场的逐步建立与完善,在一定程度上会增强离岸金融对在岸金融体系的冲击,使人民币利率决定机制更加复杂化,从而影响利率自由化的进程。同时随着中国资本账户管制的放松以及利率自由化的不断

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本文编号：602136