剩余收益模型在生物科技行业企业价值评估中的应用研究

发布时间：2019-05-31 13:29

【摘要】：生物科技行业作为“十三五”规划中重点的战略新兴产业之一得到了国家政策的大力支持,除此之外人们生活水平的提升以及对健康生活的追求同样也促进了生物科技行业的蓬勃发展,由此生物科技行业的上市公司也逐渐吸引了大批投资者的目光。相关学者通过统计分析得出价值投资在我国A股市场上带来不菲的回报率。无论是对生物科技行业上市公司进行投资,还是行业内上市公司自身管理及发展都应当建立在对生物科技行业企业内在价值的基础上。生物科技行业企业往往具有高研发投入、高风险、高成长等特质,因此选择合适且有效的企业价值评估方法对生物科技行业上市公司进行评估就显得尤为重要。本文首先在相关理论部分对国际上较为流行的几种价值评估方法的优缺点进行分析,并对各种方法的适用范围进行了总结,从而确定了适用生物科技行业特点的剩余收益模型。由于剩余收益模型也存在缺陷,因此本文在原有方法的基础上引入杜邦分析体系与期末市净率,其次以达安基因为例阐述该方法在企业价值评估过程中的实施途径,详细地分析了模型评估方法中指标的确定,从而计算出达安基因的企业价值,然后推广到整个行业中。除此之外本文还将方法修正前后的结果和其它企业价值评估方法结果进行对比,通过方法实践结果从而证实修正后的剩余收益模型更适合生物科技行业。通过本文的研究,认为修正后的剩余收益模型适用于生物技术行业的价值评估,同时估值的过程分析及修正后剩余收益模型的应用对于其他的与生物技术行业特点相似的公司同样也有借鉴意义。
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【学位授予单位】：上海师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F426.72;F406.7

【参考文献】

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本文编号：2489739