不同股权性质企业的市值管理行为研究

发布时间：2020-03-24 00:16

【摘要】：本文将以上市公司实际控制人性质区分其股权性质,主要研究民营企业和国有企业的市值管理行为。利用分析市场发展状况和现有规模,指出市值管理理念的运用和发展的急迫性与必要性。分析在不同股权性质分类下,不同属性公司的市值管理行为动机、采取的管理手段和管理结果,区别真正的市值管理和伪市值管理。另外文章研究发现公司大股东在进行了股权质押后,也加深了其做市值管理的动机。而对于不同股权性质公司在大股东质押后可能面临的股价崩盘,触及警戒线继而被强制平仓等风险会采取哪些行动,这些行动是否是合适的管理公司市值的手段也进行了对比说明。通过对全部A股符合条件的上市公司的整体规模和市场表现统计发现,总体而言民营企业的市值管理优于国有企业。针对选取的案例民营企业--天齐锂业集团和国企--紫金矿业公司的研究发现:相对于民企,国企在质押股份后有较小的动力去管理市值,或者说,国企进行市值管理的动机不那么明显。而民营企业往往会想办法去维持质押后的股价,提升收益率,有可能会采取一些选择时间性发布利好消息造成股价波动,依靠此类短期行为来提升投资者信心,抬升股价。作为监管部门需要能够及时锁定这类打着“市值管理”的幌子来做伪市值管理的公司,加强监管并完善相关制度,在确定违法违规事实后,给予相应惩处。同时投资者们也要学会辨别真正市值管理和单纯的股价操纵。
【图文】：

图 1-1 杭电股份 2015~2017 股价变化图 1-1 所示，杭电股份在 2015 年 12 月份、2016 年 4 月份和 7 月份由于墨烯合作项目的战略框架协议，，其股价波动严重，有一定的上涨阶段，该公司对此项目并没有真正投入生产运营，公司的市场表现也不如预期

图 3-1 新兴综指—华胜天成涨跌幅比较对比华胜天成和新兴综指在 2018 年 4 月份的股价波动情况，可以看出新言还是比较平稳的，没有大涨大跌。相对而言，华胜天成的股价波动就股价下跌严重的时候，华胜选择性在 4 月 21 日以及 4 月 26 日分别披露
【学位授予单位】：上海国家会计学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F425;F406.7;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2597494