南宁糖业股份有限公司资本结构优化研究

发布时间：2020-05-11 11:30

【摘要】：俗话说“民以食为天”,人类要生存不能缺少食物,所以食品行业的地位是非常重要的,在这个有14亿人口的国家,食品行业有着巨大的发展空间和潜力,上市公司作为食品行业发展的主力,而资本结构又是评判公司财务状况的一个重要指标,那么研究样本公司的资本结构优化对食品行业的未来发展有着显著的现实意义。本文以证监会行业分类下的农副食品加工行业为基础,以南宁糖业股份有限公司作为研究对象,采用案例分析的方法对样本公司的资本结构进行研究,并与农副食品加工行业其他九家行业排名前列的上市公司进行对比,提出如何优化南宁糖业的资本结构,为该行业的资本结构优化提供参考。本文根据经典和现代资本结构的理论,通过分析南宁糖业的盈利能力、总体资本结构、负债结构、股权结构和融资结构,利用定量分析和对比分析的方法,与农副食品加工行业其他九家代表上市公司进行对比,深入研究其资本结构,发现南宁糖业存在资产负债率偏高、负债结构不合理、股权高度集中和融资渠道比较单一等资本结构问题,再通过静态优化和动态优化的方法,结合公司内部和外部环境,提出合理降低公司负债比率、调整企业负债结构、优化公司股权结构和利用多元化融资渠道的具体建议,可以为企业的管理实践提供一定的借鉴,也能够帮助投资者进行更为有效的投资决策。
【图文】：

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，本结构非常重要的一个方面。逡逑表３－１逦南宁糖业２０１２－２０１６年盈利能力相关数据逡逑Ｔａｂ．邋３－１邋Ｄａｔａ邋ｏｆ邋Ｎａｎｎｉｎｇ邋Ｓｕｇａｒ邋ｉｎ邋２０１２－２０１６邋ａｂｏｕｔ邋Ｐｒｏｆｉｔａｂｉｌｉｔｙ逡逑２０１６年行逡逑２０１２逦２０１３逦２０１４逦２０１５逦２０１６逡逑业均值逡逑营业收入逡逑（万元）３３Ｕ７０．９１逦４３９，９００．４５逦２６９，２８８．５４逦３，３，８４２．３４逦３５８，８８，．９７逦６４０，４６６，３６逡逑净利润逡逑逦逦邋－３３，０３０．７７逦６，７９９．０２逦－２７，４３７．４６逦５，２９４．５８逦２，００３．６６逦３２邋９５３邋７０逡逑（万兀）１逡逑销售净利逡逑＋逦，、逦－９．９７逦１．５５逦－１０．１９逦１．６９逦０．５６逦２邋２５逡逑率（％）Ｚ．Ｚ３逡逑净资产收逡逑，邋、逦－２４．９１逦４．０８逦－２３．７６逦４．５０逦１．１９逦0邋４９逡逑益率（％）逡逑资产收益逡逑＋逦，，、逦－６．２４逦１．１７逦－５．３３逦１．０４逦０．３２逦５邋６１逡逑率（％）３邋０１逡逑数据来源：Ｗｉｎｄ数据库逡逑

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逦１０．５２％逡逑数据来源：南宁糖业２０１２－２０１６年年报逡逑如图３－２所示，南宁糖业近五年的流动负债比率在７２％－８３％之间，并没有下降的趋逡逑势，说明该公司的负债以短期负债为主，还是比较稳定的，但一般来说，流动与非流动逡逑负债的比率以１：１为宜，所以南宁糖业的流动负债率还是较高，这会使得公司在短期内逡逑有更多的债务要偿还，会影响公司的持续经营，同时由于还债压力较大，对之后的融资逡逑行为也会有很大的影响。逡逑目前南宁糖业的负债性融资主要有短期借款、长期借款和发行公司债券，公司债券逡逑是２０１２年发行的。如表３－４所示，南宁糖业短期借款占总负债的比重达到了一半左右，逡逑远远高于长期借款的比重，而且有些年份是没有长期借款的，公司债券的比例比较稳定，逡逑为１２％左右，说明南宁糖业在负债融资方面非常依赖流动负债，尤其是短期借款。逡逑如果一个公司的流动负债比率过高
【学位授予单位】：广西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F406.7;F426.82

【参考文献】