中期财务报告会计盈余信息含量的实证研究.pdf 全文

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华中科技大学 硕士学位论文 中期财务报告会计盈余信息含量的实证研究 姓名:刘娟 申请学位级别:硕士 专业:会计学 指导教师:岳爱真 20080401华中科技大学硕士学位论文 摘 要 我国上市公司自 1993年开始披露中期财务报告以来,至今已有十五年正式披露 中期财务报告的历史。十五年间,我国上市公司中期财务报告的规范有了实质性的 进展,但同时存在许多问题,如中期财务报告信息的及时性和可靠性较差、中期财 务报告信息披露不充分等,这使得信息使用者认为,我国上市公司公布的中期财务 报告所披露的信息对他们的决策缺乏价值。因此,我国上市公司中期财务报告披露 的信息是否具有与决策相关的信息含量成为一个亟待解决的问题。由于我国证券市 场起步较晚,学术界对这方面还没有进行全面、深入、系统的研究,本文对我国上 市公司中期财务报告会计盈余信息含量进行实证研究。在研究过程中,首先运用累 计平均超额报酬率分析,对我国上市公司中期财务报告会计盈余是否具有信息含量 进行初步的定性分析。然后,运用盈余反应系数分析,对我国上市公司中期财务报 告会计盈余信息含量进行定量分析。昀后,在 定性分析与定量分析的基础上,对沪 深两市中期财务报告会计盈余信息含量的差异进行比较分析。研究结果表明,我国 上市公司中期财务报告会计盈余具有与股票价格相关的信息含量,研究期间内不同 年度中期盈余信息含量存在差异,沪深两市中期财务报告会计盈余信息含量没有显 著差异。研究结果还显示,我国上市公司中期财务报告会计盈余在盈余披露日之前 的研究窗口内具有与股票价格相关的信息含量,这表明市场对中期盈余能作出预期 反映,在盈余披露日之后的研究窗口内也具有与股票价格

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