互联网消费金融应收账款证券化的风险管理研究——以“京东白条”为例

发布时间：2024-02-24 13:04

　　互联网的飞速发展,带动了一大批新兴产业,同时也促进了一大批已经发展成熟产业重新进入导入期,这其中就包含零售业。原有的零售业借助互联网电商平台依靠着外部的巨大需求与自身的大数据优势获得了大量客户资源,并以此剧烈扩张,国内电商平台诸如京东、淘宝等账面应收账款增长显著,借助应收账款融资已经成为常态,这其中包括应收账款质押、应收账款保理、应收账款资产证券化等等。然而,主体使用应收账款权利进行融资可能会面临相关风险,特别是应收账款资产证券化的方式,由于其涉及多方关系,权利关系链条较长,一旦出现问题,可能导致多方发生经济损失。本文借助京东金融——华泰资管18号京东白条应收账款债券资产支持专项计划,来研究以京东为代表的互联网电商在应收账款资产证券化过程中可能遇到的风险。首先,介绍了资产证券化相关研究的发展情况以及京东白条的基本情况,包括京东世贸概况,京东白条应收账款内涵,京东白条资产证券化的发行状况,在揭示与分析了京东白条应收账款资产证券化的相关风险之后,判断出应当主要关注基础资产的信用风险。其次,在测度京东白条应收账款资产证券化的风险时,我们采用了传统商业银行使用的情景分析与压力测试的方法,来测度...

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与研究方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究内容与框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究创新点
第二章 相关理论与文献综述
    2.1 应收账款资产证券化概述
    2.2 应收账款证券化风险概述
    2.3 风险管理相关理论
    2.4 文献综述
        2.4.1 国内文献综述
        2.4.2 国外文献综述
        2.4.3 文献评述
第三章 “京东白条”应收账款证券化分析
    3.1 京东简介
    3.2 “京东白条”简介
    3.3 “京东白条”资产证券化概况
        3.3.1 专项计划发行情况
        3.3.2 专项计划交易结构
        3.3.3 专项计划信用增级方式
第四章 “京东白条”应收账款证券化风险识别
    4.1 基础资产风险
        4.1.1 信用风险
        4.1.2 再投资效率下降风险
        4.1.3 原始权益人破产风险
        4.1.4 现金流预测风险
    4.2 证券化风险
        4.2.1 流动性风险
        4.2.2 利率风险
        4.2.3 评级风险
    4.3 小结
第五章 “京东白条”应收账款证券化风险因素分析
    5.1 企业微观层面风险因素分析
        5.1.1 客户信用状况不良
        5.1.2 公司经营能力不足
        5.1.3 证券化产品的结构缺陷
    5.2 国家宏观层面风险因素分析
        5.2.1 利率市场化
        5.2.2 市场活跃度较低
        5.2.3 市场发育不成熟
第六章 “京东白条”应收账款证券化现金流压力测试
    6.1 基础资产池情况
    6.2 基础资产现金流量预测与压力情景分析
        6.2.1 压力测试概述
        6.2.2 基础假定
        6.2.3 现金流量预测与压力情景分析
    6.3 结果分析
第七章 “京东白条”应收账款证券化风险管理措施
    7.1 企业风险管理措施
        7.1.1 事前建立健全客户征信体系
        7.1.2 事中建立持续跟踪体系
        7.1.3 事后建立健全催收制度
        7.1.4 形成差异化的风险管理系统
        7.1.5 形成完善的风险反馈机制
    7.2 政府风险监管措施
        7.2.1 建立全国范围内的征信体系
        7.2.2 加强互联网消费信贷知识普及
        7.2.3 完善法律法规制度
        7.2.4 促进证券化市场的发育
        7.2.5 培养资产证券化的专业人才
第八章 结论与进一步研究的问题
    8.1 本文结论
    8.2 进一步研究的问题
参考文献
致谢



本文编号：3909037