基于Copula-CVaR模型的股指期货套保比率度量

发布时间：2017-10-09 21:28

  本文关键词：基于Copula-CVaR模型的股指期货套保比率度量

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【摘要】：采用参数和非参数分布法来刻画边缘分布特征,结合Copula技术来描述期现市场间的相关性,以CVaR最小化为目标函数,建立基于静态和动态Copula-CVaR的最优套保比率度量模型。以沪深300指数现货和期货为研究对象,建立静态和动态Copula-CVaR模型及OLS模型,在给定套保期限内,分析了各模型的套保费用,并给出了修正成本套保效率的比较分析。结果表明,考虑套保费用时,应选择简单易行的静态套保策略,即使市场条件相同,也应据自身的费用情况选择最优套保策略。
【作者单位】： 华中科技大学管理学院;
【关键词】： 套期保值 CVaR Copula函数 股指期货
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 引言套期保值(Hedging)是所有金融衍生工具产生的最主要动因之一,也是金融工程学运用的主要领域之一。套期保值(简称套保)是利用一定数量的期货合约与现货头寸(多头或空头)进行相反方向操作,进而规避现货的价格风险。股指期货套期保值与其它期货套期保值一样,基本的原理是利用

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本文编号：1002531