我国股票和房地产市场的财富效应研究——基于状态空间模型的实证分析

发布时间：2017-10-12 14:29

本文关键词：我国股票和房地产市场的财富效应研究——基于状态空间模型的实证分析

【摘要】：运用状态空间模型和脉冲响应函数考量我国股票和房地产市场的财富效应进行了时变特征研究,结果表明,目前我国股票市场长期内具有稳定的微弱负向财富效应,而房地产市场长期内存在稳定的正向财富效应,房地产市场的财富效应要大于股票市场。同时,2011年末的欧债危机,对于这两种市场财富效应的影响十分微弱。鉴此,应逐步增加居民股票收益,保持房地产市场价格的平稳运行,努力提高居民收入水平。
【作者单位】：天津财经大学金融系;中国滨海金融协同创新中心;
【关键词】： 财富效应 状态空间模型 居民资产 居民消费
【基金】：国家社科基金面上项目(11BJY140) 国家自然科学基金青年项目(71103126)
【分类号】：F293.3;F832.51;F224.0
【正文快照】： 一、引言财富效应是指股票、房地产等资产价格的变动导致资产持有者财富的变化进而影响其消费的效应。股票市场和房地产市场的发展改变了部分居民的消费行为是确定无疑的,但我国股票市场和房地产市场财富的变动对消费究竟有没有影响?股市和房市的财富效应力度有多大?厘清这些

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