中国货币升值的早期预警系统:基于信号法的研究

发布时间：2017-10-13 22:39

  本文关键词：中国货币升值的早期预警系统:基于信号法的研究

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【摘要】：本文利用事件法和信号法考察了人民币升值前后的宏观经济特征,建立了人民币升值事件的早期预警系统。本文发现,除实际产出、实际消费、股票价格和预算赤字等少数变量外,主要宏观经济指标的增长在升值事件前都高于正常时期;包括CPI、实际产出、银行业体系净外币资产、银行业财务杠杆和银行业稳定指数及短期资本流动等在内的23个指标对人民币升值事件具有很好的预警能力。样本内和样本外的检验表明,本文设计的早期预警系统能预测到2005年7月和2010年6月两次汇率形成机制的调整。
【作者单位】： 西南财经大学金融学院;西南财经大学中国金融研究中心;
【关键词】： 人民币 升值事件 信号方法 货币危机 早期预警系统
【基金】：教育部人文社科青年项目“政治压力、外汇市场压力与中国货币危机早期预警系统研究”(10YJC790175);教育部人文社科青年项目“中国区域间金融资金流动性及其经济增长绩效——基于财政分权视角的研究”(09YJC790215)的资助
【分类号】：F822;F832.6
【正文快照】： 引言过去十余年中,人民币汇率及汇率形成机制成为中国备受关注和热议的一个重大问题。因经常项目和不包括储备项目在内的资本与金融账户的持续顺差,人民币面临持续的升值压力。这不仅引起以美国为首的国际社会呼吁人民币加速升值的要求,也引起了更多的贸易摩擦。这种升值压力

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本文编号：1027490