沪深300股指期货市场中的宏观经济信息发布与价格发现

发布时间：2017-10-17 05:11

  本文关键词：沪深300股指期货市场中的宏观经济信息发布与价格发现

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【摘要】：利用沪深300股指期货、现货市场1分钟高频数据,采用信息份额模型(IS模型),研究在有宏观经济信息发布时沪深300股指期货市场价格发现的日内效应及其影响因素.实证结果表明,在宏观经济信息发布时期,期货市场的信息份额会增加,这可能来源于期、现货市场交易机制、交易者构成、指数形成方式的不同.此外,工业企业利润累计同比和贸易顺差信息发布对价格发现作用有显著的影响,而CPI等"价格"类信息对价格发现的影响并不显著.
【作者单位】： 中国科学院大学管理学院;中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心;
【关键词】： 股指期货 宏观经济信息 价格发现 信息份额模型
【分类号】：F832.51
【正文快照】： i引言信息效率是指市场真实氋效的反映信息并形成合理市场价格的能力,也称为信息定价效率.价格发现过程就是指市场价格对相关信息进行反应的过程.理解信息是如何反映到交易价格中是理解市场波动的关键[1].Garbadc和SilbcM认为同一标的物在不同市场上进行交易,虽然价格不尽相同

【参考文献】

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本文编号：1046970