负债制度阈值对中国上市公司成长性的影响

发布时间：2017-10-17 21:18

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【摘要】：以2001—2010年中国A股9860家上市公司为样本进行实证分析,发现不同负债水平对公司成长性的影响存在差异:当负债水平处于大于等于20%且小于70%之间时,负债对公司成长性产生显著正向作用;当负债水平大于等于70%或小于20%时,负债对成长性作用不明显。这在一定程度上证明,证监会发审委在审核IPO申请时对资产负债率不超过70%且不低于20%的要求,已成为中国特有的负债制度阈值,对上市公司优化资本结构起到了引导作用。
【作者单位】： 北京工商大学商学院;
【关键词】： 负债 阈值 资本结构 公司增长 公司价值
【基金】：教育部人文社科青年基金项目“盈余波动对公司价值的作用机理研究”(12YJC630124) 国家社会科学基金项目“内部资本市场对企业集团成长的作用机制研究”(11BGL022)、国家社会科学基金项目“基于会计的投资者保护评价体系及指数建设研究”(11CGL025)的阶段性研究成果
【分类号】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言在中国新股发行体制改革的背景下,2010年末证监会发审委公布了新股发行的审批要求。2012年2月1日,证监会披露了IPO审核工作流程,明确表示资产负债率是发审委的重要判断标准①:一般行业企业的正常负债率为30%～50%,部分行业可以放宽至60%,普遍的警戒线是70%。除金融业

【二级参考文献】

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3 夏U，

本文编号：1051104