基于Copula-LSV-t模型的汇率市场与黄金市场间波动溢出研究

发布时间：2017-10-21 07:35

  本文关键词：基于Copula-LSV-t模型的汇率市场与黄金市场间波动溢出研究

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【摘要】：本文通过构建时变二元正态Copula-LSV-t模型,采用马尔科夫链蒙特卡洛(MCMC)方法对模型的参数进行贝叶斯估计,分阶段分析了汇率市场与黄金市场间的波动溢出效应。实证结果表明:汇率市场和黄金市场都存在着较为明显的杠杆效应,但汇率市场的杠杆效应为正,黄金市场的杠杆效应为负,且大于汇率市场;经济危机时期,汇率市场与黄金市场间存在着显著的波动溢出效应,而经济平稳时期,波动溢出效应则不明显。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 波动溢出 Copula-LSV-t模型 马尔科夫链蒙特卡洛方法
【基金】：教育部博士点基金资助项目(20100191110033)
【分类号】：F832.6;F832.54;F224
【正文快照】： 1引言世界经济全球化和金融市场一体化促使各国金融市场的开放程度不断加深,全球金融市场之间的价格协同运动使任何地区金融市场的局部波动都有可能波及其他金融市场,一个市场的波动不仅受过去几期波动程度的影响,也受到其他市场波动程度的制约,即存在着波动溢出效应[1]。当

【参考文献】

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本文编号：1072070