分析师意见分歧、经验与权益资本成本

发布时间：2017-10-29 17:10

  本文关键词：分析师意见分歧、经验与权益资本成本

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【摘要】：财务分析师既是市场信息的集中使用者,又是市场信息的提供者,作为信息中介,他们的意见分歧和经验在降低市场信息不对称中会发挥怎样的作用?本文利用我国非金融类上市公司2004~2011年的非平衡面板数据,采用固定效应模型,实证检验分析师意见分歧、经验与权益资本成本之间关系。研究结果表明,分析师意见分歧在一定程度上反应了企业信息不对称程度,它与权益资本成本显著正相关。而分析师经验在降低市场信息不对称中发挥了积极作用,它与权益资本成本显著负相关。本研究证实分析师意见分歧和经验是影响权益资本成本的两个重要因素。
【作者单位】： 西南交通大学经济管理学院;
【关键词】： 分析师意见分歧 分析师经验 信息不对称 权益资本成本
【基金】：国家自然科学基金项目“终极所有权结构,制度环境与权益资本成本”(项目编号:71002062)、国家自然科学基金“终极控制股东,投资者法律保护与会计稳健性”,(项目编号:71272140) 四川省哲学社会科学规划项目“终极所有权结构,投资者保护与审计质量”(项目编号:SC12B012) 四川省科技计划软科学课题“四川产业结构优化与金融配套服务研究”(项目编号:2010ZR0027)的资助
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 引言权益资本成本是确定筹资策略,选择筹资渠道,评价投资项目的一个重要指标,它的高低对企业经营决策、投资决策以及价值评估有着至关重要的影响。关于权益资本成本的许多研究都表明,信息不对称是影响权益资本成本的重要因素之一,提高信息披露水平,增加信息透明度,降低信息不

【参考文献】

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本文编号：1113883