美国柜台交易市场监管及启示
发布时间：2017-10-30 06:09
本文关键词：美国柜台交易市场监管及启示
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【摘要】：美国柜台交易市场主要包括OTCBB和OTC Markets,在竞争中,完全市场化的OTC Markets后来居上,成为美国最大的柜台市场,充分显示了OTC Markets作为市场主体的创新驱动力。在市场准入上,OTCBB坚持合格证券标准,将大量中小企业拒之门外,而OTC Markets对大蓝筹和低价股兼收并蓄,具有巨大的包容性和开放性。在持续报告上,OTCBB实行强制信息披露,大大增加了报价成本,而OTC Markets从实际出发,奉行选择性信息披露制度。在OTC市场的适当性管理、最佳执行、实盘报价、加价或折价、做市商资格及行为准则等关乎投资者权益和维护市场秩序方面,美国进行了严格的监管。美国柜台市场的监管经验,对我国证券公司柜台交易市场建设具有一定的借鉴意义。
【作者单位】： 东华大学人文学院;
【关键词】： OTCBB OTC Markets 做市商 低价股
【分类号】：F831.51
【正文快照】： 美国OTC市场概况柜台交易(Over-the-counter,OTC),又称场外交易(off-exchange trading),是指交易双方之间直接进行股票、债券、商品或衍生品等金融产品的交易。根据美国经营最大OTC市场的OTC Markets Group的解释1,柜台交易市场(以下简称“OTC市场”)是不在美国证券交易所上市
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