中国股市泡沫的三区制特征识别

发布时间：2017-11-02 09:14

  本文关键词：中国股市泡沫的三区制特征识别

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【摘要】：本文使用一个三区制转换模型识别中国股市泡沫的非线性特征,刻画其动态演进过程,并探讨了异常交易量和超常收益率对三区制转换的解释作用.我们发现,上证综指泡沫的变化可以明确划分为潜伏、膨胀和破灭三种区制,异常交易量和超常收益率对于泡沫的区制转换有很好的解释作用,样本内和样本外预测都取得了较好的效果.
【作者单位】： 厦门大学王亚南经济研究院;厦门大学经济学院;厦门大学计量经济学教育部重点实验室;
【关键词】： 股指泡沫 区制转换 异常交易量 超常收益率
【基金】：国家自然科学基金(71071132) 教育部人文社科规划项目(09YJA790118) 教育部人文社科基金(08JA790109) 教育部人文社科基地重大项目(08JJD790134)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言和文献综述长期以来，经济学家一直致力于用计量经济方法检验股市投机性泡沫的产生、存在及其结构性质.对泡沫的检验又可以分为直接检验法和间接检验法.间接检验法不设定泡沫的具体过程，运用协整和单位根检验方法，，从股价(或收益率)和股利的某些分布特征入手检验是否存

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本文编号：1130910