中国创业板市场与中小板市场间的波动溢出效应研究——基于方法比较视角

发布时间：2017-11-05 11:29

  本文关键词：中国创业板市场与中小板市场间的波动溢出效应研究——基于方法比较视角

  更多相关文章： 创业板市场 中小板市场 均值溢出效应 波动溢出效应

【摘要】：基于创业板市场与中小板市场的特殊关系,本文分别运用单变量条件异方差模型和多元条件异方差模型考察二者之间的信息传导和波动溢出效应,研究结果表明:(1)创业板市场对中小板市场存在波动的集聚性和持久性溢出效应,中小板市场对创业板市场不存在波动的集聚性溢出效应,但存在波动的持久性溢出效应;(2)创业板市场与中小板市场间均值溢出效应不显著,二者互不构成对方的定价中心;(3)单变量GARCH模型下,创业板市场对中小板市场存在单向的波动溢出效应,而多元GARCH模型下,创业板市场与中小板市场间存在双向波动溢出效应,表明多元GARCH模型效果优于单变量GARCH模型;(4)创业板市场与中小板市场间的波动溢出效应程度均不大,但中小板市场对创业板市场的波动溢出效应程度要大于创业板市场对中小板市场的波动溢出效应程度,表明老市场向新兴市场的信息流动量较大。
【作者单位】： 闽江学院公共经济学与金融学系;福州大学;
【基金】：福建省科技厅项目“福建创业投资引导基金运行机制的研究”(2012R0065) 福建省教育厅项目“海峡两岸中小企业融资模式研究”(JB12161S)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言2009年ro月30日，中国创业板市场开板，标志着中国多层次资本市场建设迈出重要一步。创业板市场与中小板市场均为中小企业提供融资服务的资本平台，二者为中小企业股权融资提供了有力的支撑，，极大地促进了中小企业的可持续发展。但截至2012年12月4日，股市在经历连续

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 何光辉;杨咸月;;金砖新兴股票市场国际定位及其溢出效应检验[J];财经研究;2010年04期

2 唐齐鸣;韩雪;;中国股市与国际股市联动效应的实证研究[J];工业技术经济;2009年01期

3 张碧琼;中国股票市场信息国际化:基于EGARCH模型的检验[J];国际金融研究;2005年05期

4 龚朴;李梦玄;;沪港股市的波动溢出和时变相关性研究[J];管理学报;2008年01期

5 李双成,杨桂华;中国股票市场收益和波动溢出效应实证分析[J];河北经贸大学学报;2005年05期

6 李红权;洪永淼;汪寿阳;;我国A股市场与美股、港股的互动关系研究:基于信息溢出视角[J];经济研究;2011年08期

7 赵留彦,王一鸣;A、B股之间的信息流动与波动溢出[J];金融研究;2003年10期

8 谷耀;陆丽娜;;沪、深、港股市信息溢出效应与动态相关性——基于DCC-(BV)EGARCH-VAR的检验[J];数量经济技术经济研究;2006年08期

9 杨渺,杨代若;A、B股指数波动的Granger因果关系分析[J];数理统计与管理;2003年01期

10 黄飞雪;寇玲;杨德礼;;金融危机前后中英美股票市场间波动溢出效应比较[J];数理统计与管理;2012年04期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 胡秋灵;张苏凤;王宁;;可转债市场与股票市场间的溢出效应研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2011年03期

2 单卫;;中国、香港与美国股票市场波动传导的时延分析[J];长春金融高等专科学校学报;2010年02期

3 曹国华;何燕;;中国房地产上市公司股票收益率波动实证研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2011年06期

4 程兴华,段瑞强;我国A股与B股市场分割性之实证研究[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2004年06期

5 田苗;谷宇;高铁梅;;短期国际资本对股票市场间波动传递效应的实证分析——以中美股票市场为例[J];财经问题研究;2010年03期

6 苏h椒

本文编号：1144027