上市公司的盈利信息能指导股票投资决策吗——一个边际条件随机占优分析

发布时间：2017-11-06 03:02

  本文关键词：上市公司的盈利信息能指导股票投资决策吗——一个边际条件随机占优分析

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【摘要】：本文将A股上市公司按照盈利信息划分为相应的投资组合,使用边际条件随机占优规则检验投资组合内的占优关系,从而判断盈利信息对股票投资决策的指导作用。结果表明,长期来看,绩优股既能占优市场,又能占优微利股和亏损股,且占优关系随着市场体制和政策的健全而加强,说明盈利信息存在一定的信息含量;在不同检验周期内,各组合间均存在显著的占优关系,说明上市公司的盈利信息能够在一定程度上指导投资决策。
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【基金】：国家自然科学基金资助(71201121) 教育部人文社科研究青年基金资助(12YJC790098) 中央高校基本科研业务费专项基金资助
【分类号】：F224;F233;F832.51
【正文快照】： 一、引言根据有效市场假说,在一个有效的市场环境中,投资者只能通过上市公司的业绩获取投资收益,业绩是股票价格的内在价值体现,是投资者最重要的投资决策依据。作为公司业绩的主要指标,盈利信息一直是投资者和研究者关注的重点。1968年,Ball和Brown[1]在对纽约证券交易所的26

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本文编号：1147027