基于FCI将我国货币政策纳入麦卡勒姆规则的实证研究

发布时间：2017-11-07 14:18

  本文关键词：基于FCI将我国货币政策纳入麦卡勒姆规则的实证研究

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【摘要】：本文基于VAR模型和主成分分析两种方法分别构建了包含短期利率、汇率、房地产价格、股票价格、货币供应量等变量的两个金融形势指数(FCI)模型,用我国经济数据对两种模型进行实证检验。研究结果表明:基于VAR模型的金融形势指数FCI1与CPI走势有更好的契合,能更准确地反映了通货膨胀的变化趋势;而基于主成分分析的金融形势指数FCI2则在对一年以上的通货膨胀的预测上有更好的表现。最后将FCI纳入到麦卡勒姆规则中进行检验,结果表明货币政策对资产价格变化的反应不足。
【作者单位】： 上海理工大学管理学院;
【基金】：国家社科基金项目“基于金融形势指数的货币政策调控有效性研究”(项目编号:10CJY075) 上海市教委第五期重点学科建设项目(学科编号:J50504)资助
【分类号】：F224;F822.0
【正文快照】： 一、引言与文献综述近年来,国内外很多学者研究指出,可以通过构建货币状况指数(MCI)和金融形势指数(FCI)作为衡量货币政策变动对经济增长和通货膨胀影响的指示器。加拿大、新西兰、瑞典、芬兰及挪威等国的央行都构建了MCI作为本国货币政策调控的参考指标。MCI是通过短期利率

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本文编号：1152775