私募股权投资对IPO盈余管理影响研究

发布时间：2017-11-12 00:16

  本文关键词：私募股权投资对IPO盈余管理影响研究

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【摘要】：近些年来,随着私募股权投资在经济发展中起到了越发重要的作用,私募股权投资问题也成为资本市场关注的焦点,与其相关的学术研究也随之兴起。2009年10月深圳创业板市场的成功开板,标志着我国在完善多层次资本市场方面取得巨大进步发展。创业板市场不仅是中小企业筹集发展资金的有效融资平台,而且是国内私募股权投资良好的退出获利通道,因此越来越多的私募股权投资选择协助新兴企业在创业板市场以首次公开募股(IPO)的形式实现资本增值,并获取丰厚的投资回报。然而,不少企业为了尽快获得稀缺的上市资格,疯抬股票发行价格,往往通过操纵盈余管理的手段美化粉饰公司的财务状况。这样不但阻碍了资本市场的资源配置的作用,而且也不利于了创业板市场的健康发展。从理论上来说,私募股权投资作为对证券和银行贷款的补充融资方式,可以很好的降低信息不对称,减少委托代理问题,提升公司治理水平,推动产业结构优化升级,深化资本市场,拓展融资渠道。但实际上,虽然私募股权投资在中国非常活跃,但作为西方成熟资本市场的舶来品,仍处于初级阶段,这种投资是否真正能够帮助企业的长期经营,是否能够对中国新兴企业的发展起到理论研究中的作用,还需要认真思考和细致考证。本文选取2009年10月至2012年6月期间在深圳创业板上市的333家公司为研究对象,实证检验私募股权投资与创业板上市公司IPO盈余管理的相关关系,分别从是否存在私募股权投资对盈余管理的影响,以及私募股权投资一些特征对盈余管理进行实证分析。研究结果发现,私募股权投资的存在能在一定程度上抑制被投资公司的盈余管理程度,尤其私募股权投资机构的投资历时会降低上市前的盈余管理行为,但是私募股权投资的持股比例和声望却没有发挥其相对应的监督与认证作用。
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 王会娟;张然;;私募股权投资与被投资企业高管薪酬契约——基于公司治理视角的研究[J];管理世界;2012年09期

2 张学勇;廖理;;风险投资背景与公司IPO:市场表现与内在机理[J];经济研究;2011年06期

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4 赵炎;卢颖;;风险投资与上市公司经营业绩之间的关系——以我国中小企业板上市公司为样本[J];科技进步与对策;2009年23期

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本文编号：1173507