基于AEPD分布和ALD分布的VaR模型

发布时间：2017-11-13 09:12

  本文关键词：基于AEPD分布和ALD分布的VaR模型

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【摘要】：本文以成熟市场和新兴市场的六个主要的市场指数为例,将更精确反映金融资产收益率典型事实的AEPD分布和ALD分布运用于股票市场VaR的度量。并与其他常见的非参、半参和参数法VaR模型进行全面比较。实证表明,对于参数法模型,误差项服从ALD分布和正态分布的GARCH族模型分别当且仅当在度量低分位数和高分位数水平下的VaR值时表现优异;而误差项服从AEPD分布的GARCH族模型在度量各种分位数水平下的VaR值时均取得不错的效果。另外对于CAViaR模型,它们在度量VaR时与参数法中表现最好的AR-GJR-GARCH-AEPD(ALD)两个模型效果相当。
【作者单位】： 南开大学经济学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(11101225) 教育部人文社会科学研究项目(10YJC910006) 中央高校基本科研业务费专项资金项目(NKZXB10052)的资助
【分类号】：F224;F830
【正文快照】： 引言近年来为了管理金融市场上的风险,许多金融机构投入大量的精力去开发一系列管理金融风险的模型与工具。其中,J.P.Morgan提出的VaR(Value at Risk)成为了实务界普遍使用的一种风险管理工具,它指的是在一定的置信区间下,金融资产在未来的一段时间内可能的最大损失。它是用单

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本文编号：1180020