基于效用的集合理财产品定价

发布时间：2017-11-13 22:04

  本文关键词：基于效用的集合理财产品定价

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【摘要】：考虑到市场非完备和投资者风险厌恶的实际情形,本文基于效用无差别定价原理,利用随机控制方法,得到集合理财产品价格满足的偏微分方程,运用有限差分法进行数值分析。结果表明:当风险厌恶系数增加时,集合理财产品效用无差别价格随着产品封闭期延长先升后降;风险态度仅通过产品的非系统风险影响产品价格;若理财产品与市场相关性越弱(强),则风险态度对价格影响越大(小),特别地,若二者完全相关,即非系统风险为零,风险态度不对价格产生影响;产品价格是固定管理费率和超额收费率的递减的凸函数。
【作者单位】： 湖南大学金融与统计学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70971037;71171078) 教育部博士点基金资助课题(20100161110022)
【分类号】：F830
【正文快照】： 1引言集合理财产品是由券商推出的,管理形式类似基金,但属于私募性质的一种理财方式。产品主要分为限定性和非限定性两种类型,限定性产品的投资对象限定于现金、货币市场基金、国债和高级企业债券等固定收益类资产,而投资于权益类证券和股票的比例不超过20%.非限定性产品除了

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本文编号：1182575