异质信念、卖空限制对证券发行决策的影响

发布时间：2017-11-14 19:19

  本文关键词：异质信念、卖空限制对证券发行决策的影响

  更多相关文章： 异质信念 卖空限制 证券发行

【摘要】：放宽卖空禁止假设,构建模型探讨投资者过度自信引起的异质信念和卖空限制对企业证券发行决策的影响。研究发现:(1)项目收益公共信号利多时,投资者信念异质性与企业股权发行意愿正相关;公共信号弱利空时,两者负相关。(2)仅当公共信号强利多时,卖空限制强度与股权发行意愿正相关;否则两者无关。研究结论表明异质信念、卖空限制与企业证券发行关系受公共信号影响。
【作者单位】： 清华大学公共管理学院;
【基金】：中国滨海金融协调创新中心资助 中国博士后基金项目(2012M520314)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言投资者特征,尤其是异质信念对企业证券发行的影响是一个刚刚兴起但具有重要价值的研究话题。现有文献表明,投资者特征对企业证券发行选择的影响主要通过两种途径作用:其一,积极参与公司治理,在决策过程中直接施加影响[1];其二,采用“用脚投票”方式通过股价波动反映意见,

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 孟卫东;江成山;陆静;;基于内生后验异质信念的资产定价研究[J];管理工程学报;2010年03期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 张益明;;产品市场势力能降低股票市场的异质信念吗——基于A股市场的实证研究[J];上海经济研究;2012年04期

2 史永东;李凤羽;;卖空限制、意见分歧收敛与信息披露的股价效应——来自A股市场的经验证据[J];金融研究;2012年08期

3 陆静;;投资者异质信念与上市公司盈余信息的甄别——基于A-H股分割市场的实证分析[J];中国管理科学;2011年05期

中国博士学位论文全文数据库 前2条

1 张海峰;前景理论、波动不对称与资产定价[D];天津大学;2011年

2 张益明;产品市场势力与持股者交易行为[D];复旦大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 马颖灏;我国股市投资者异质信念对资产收益的影响研究[D];南京航空航天大学;2012年

2 郇文娟;基于投资者异质性的股票动态定价研究[D];北京交通大学;2012年

3 张志芹;基于异质信念的债券定价研究[D];青岛大学;2013年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王莹;;我国证券发行审核制度研究[J];学习与实践;2003年04期

2 王金鑫;;论证券信息公开制度的基本原则[J];法制与社会;2007年11期

3 汤仁荣;浅议证券发行的审查[J];上海金融;1988年05期

4 刘琪;学会对市场的充分信任与利用——中美证券发行制度比较[J];理论与当代;2003年12期

5 朱晔,殷洁;论违规审核证券发行的侵权责任[J];福建政法管理干部学院学报;2003年02期

6 吴国基;“证券发行”的概念探讨[J];河北法学;2004年11期

7 卢春泉;完善我国证券发行监管制度的整体构想[J];经济理论与经济管理;2004年12期

8 卢映西;浅议证券发行市场化过程中的软信息披露[J];行政与法;2002年11期

9 李勇林，，徐旭;关于证券发行规模的理论思考[J];贵州财经学院学报;1996年01期

10 吴晓求 ,冯巍;单一规则:证券发行规模控制模式的改革方向[J];金融信息参考;1998年07期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 时晋;曾斌;吴锦宇;;中国大陆发审委的法经济学反思[A];2012年度（第十届）中国法经济学论坛论文集[C];2012年

2 张辉;;证券无纸化与中国证券登记存管制度检视[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

3 张宗成;袁怀宇;;卖空限制与股票市场收益的非对称性——基于上海和香港的实证比较研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

4 李东方;邢志刚;;认股权证制度探析[A];律师事业与和谐社会——第五届中国律师论坛优秀论文集[C];2005年

5 张良才;;开办汽车投资银行 发行汽车股票债券[A];四川省汽车工程学会第一届二次年会论文集[C];1991年

6 徐寿春;;论证券发行上市中律师与其他中介机构的责任划分[A];第三届中国律师论坛论文集（实务卷）[C];2003年

7 彭真明;方妙;;论证券无纸化下的善意取得——以股份公司股权为例[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

8 李备友;路英;李守伟;;限制卖空交易对证券市场波动性的影响分析[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年

9 蒋辉宇;蒋辉宇;;跨国证券融资的法律冲突与监管问题研究——基于境外企业境内证券市场融资的视角[A];2008全国博士生学术论坛（国际法）论文集——国际经济法、国际环境法分册[C];2008年

10 杨为乔;;证券法律责任整体性浅析[A];中国商法年刊创刊号（2001）[C];2001年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 见习记者 耿福君;存大同 求小异[N];证券时报;2004年

2 ;证券发行承销新规正式实施[N];财会信报;2006年

3 本报记者　余珂 实习生 陈娟;再融资进入实质操作阶段证券发行规则做三大调整[N];经济日报;2006年

4 本报记者　 李剑锋;权威人士解密IPO审核三大价值取向[N];上海证券报;2006年

5 本报记者　 吴缅诗 袁靖;工行A股IPO有望首穿“绿鞋”[N];上海证券报;2006年

6 夏丽华;规范为证券发行出具法律意见书行为[N];中国证券报;2007年

7 本报记者 苗野;证券发行保荐改制在即[N];财会信报;2008年

8 林坚　乾弘;证券发行“通道制”寿终正寝[N];经理日报;2005年

9 本报记者 丁艳;我国首笔信贷资产支持证券发行成功[N];中国经济导报;2005年

10 赵彤刚邋王光平;证券发行保荐制度变革在即[N];中国证券报;2007年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 叶峰;中国可转换债券定价研究[D];复旦大学;2004年

2 谢绵陛;看法差异、信息不对称、卖空限制与价格形成[D];厦门大学;2004年

3 刘江会;证券承销商声誉的理论与实证研究[D];复旦大学;2004年

4 吴国基;证券发行审核制度研究[D];对外经济贸易大学;2005年

5 石太峰;论资产支持证券发行的法律监管[D];对外经济贸易大学;2005年

6 高建宁;我国证券发行监管制度及其有效性分析[D];南京农业大学;2007年

7 王景;异质信念、卖空限制与股价行为[D];厦门大学;2008年

8 李凤羽;意见分歧、异质解释与定期信息披露的股价效应[D];东北财经大学;2011年

9 袁怀宇;中国证券市场卖空机制研究[D];华中科技大学;2009年

10 李东方;证券监管法律制度研究[D];西南政法大学;2000年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 杨雪;证券发行法律问题研究[D];云南大学;2010年

2 王志朔;证券发行审核实证研究[D];华东政法大学;2011年

3 申冲;我国证券发行审核法律制度的问题与改革[D];湖南大学;2011年

4 章一春;经济法视野下之证券发行相关法律制度研究[D];浙江工商大学;2012年

5 刘洋;基于完整性视角探析证券发行会计信息披露制度有效性[D];东北师范大学;2010年

6 张一;卖空限制对机构投资者投资行为的影响研究[D];郑州大学;2011年

7 卢婵婵;具有卖空限制的动态投资选择问题研究[D];中南大学;2011年

8 肖惠娟;中美证券发行审核制度对比研析[D];上海交通大学;2011年

9 宋榕;对我国证券发行监管改革的思考[D];西南财经大学;2005年

10 黄维;IPO发行审核制度改革下政府对证券发行中介影响研究[D];广东商学院;2013年

本文编号：1186691