我国资产价格对居民银行储蓄的溢价效应:理论分析及实证检验

发布时间：2017-11-21 20:25

  本文关键词：我国资产价格对居民银行储蓄的溢价效应:理论分析及实证检验

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【摘要】：本文从投资者的获利动机出发,提出资产价格对居民银行储蓄存在着溢价效应。然后用资本资产定价模型(CAPM)分析其作用机理,并以向量误差修正模型(VECM)检验了该效应在中国资产市场上的存在性,结论为溢价效应同时存在于股票和房地产市场上。若要该效应发挥效力,就需要从金融产品创新、金融监管、金融体系改革等方面着手用力。
【作者单位】： 云南师范大学经济与管理学院;复旦大学经济学院;中国金融期货交易所;
【分类号】：F224;F832.22;F293.3;F832.51
【正文快照】： 近年来,居民银行储蓄的变动与资产市场的联系日益密切。以股票市场为例,上证综指在1999和2000年分别上涨了19.18%和51.73%的同时,居民银行储蓄增幅大幅度降低。而当上证综指在2006年狂涨130.43%,甚至在2007年创出6124点的历史最高记录时,居民银行储蓄则再次经历大幅下降的过

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