商业信贷与银行信贷:替代还是互补

发布时间：2017-11-26 17:13

  本文关键词：商业信贷与银行信贷:替代还是互补

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【摘要】：普遍认为商业信贷能够缓解企业面临的融资约束困境,为企业融资提供替代性方案。本文采用中国上市公司1999-2009年面板数据,研究企业商业信贷与银行信贷的关系。研究表明,虽然商业信贷与银行信贷存在替代关系,但这一效应因银行信贷期限结构、企业所处供应链地位存在差异。内源资金丰厚、流动比率高、财务成本高的企业较少使用商业信贷,而有形资产占比高、存货比率高的企业则更依赖商业信贷。分类研究发现,对于成立年限短的企业和资产规模大的企业而言,商业信贷和银行信贷的替代关系更强。
【作者单位】： 南开大学经济学院;渤海银行北京分行;
【基金】：国家社会科学基金(08CJL025,金融发展、比较优势与贸易结构升级)资助
【分类号】：F830.5;F224
【正文快照】： 一、引言金融体系运行健全是制约一国经济发展的重要因素。发达的金融市场通过为企业提供便利的外源融资支持,有效地克服了企业面临的融资约束(Ra-janZingales[1])。经过三十余年的经济发展,我国金融体系发展已初具规模,但诸多研究表明我国现有金融体系运行的低效率,大量亟需

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