不同市场形态对分红减少价格反应的影响分析——牛熊市初后期和长短期视角

发布时间：2017-11-29 11:18

  本文关键词：不同市场形态对分红减少价格反应的影响分析——牛熊市初后期和长短期视角

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【摘要】：分红减少的价格反应及其包含的信息内容一直是研究热点,但已有研究没有考虑其他因素特别是市场形态差异对价格反应的影响。与既有研究不同,深入分析牛熊市的不同阶段和不同期限对分红减少的价格反应的影响。研究表明,市场形态差异确实对分红减少的负的价格反应产生显著影响,且牛市的影响大于熊市,牛(熊)市初期的影响大于后期,短牛(熊)市的影响大于长牛(熊)市。对上市公司选择分红减少的时机、平稳股价波动具有借鉴意义。
【作者单位】： 华东理工大学商学院;安徽建筑工业学院管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(11075054) 教育部人文社会科学课题(08JC790035) 上海市教委科研创新项目(12ZS048)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言分红政策变化特别是分红减少的市场反应及其包含的信息内容一直是研究热点。Charest(1978),Aharony(1980),Ofer(1987)等研究发现,分红减少与负的价格反应相关,分红减少的公司将获得负的异常收益,这一研究结果获得一致认可。之后,Dielman(1984),Balasingham Balachandr

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本文编号：1237204