中国房地产价格、黄金价格与股票价格的关联性
本文关键词：中国房地产价格、黄金价格与股票价格的关联性
【摘要】：基于时变平滑转移自回归(TVSTAR)系列模型,研究我国房屋销售价格指数、沪深股指和上海黄金的收益与收益关联性的区制性特征,以及利率、汇率和伦敦黄金价格对相应资产收益和收益关联性的区制转移的影响,发现各资产收益和收益的关联性存在显著的区制性特征,利率调整在不同区制的影响也存在差异,且在"繁荣区制"存在房地产对股票以及股票对上海黄金的单向"替代效应",在"不景气区制"存在股票市场向房地产市场单向的风险传染。在房价存在上涨预期的情况下,对房地产实施政策性的调控有利于增加政府实施货币政策(利率)的灵活性。
【作者单位】： 西安交通大学金禾经济研究中心;西安交通大学经济与金融学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71073124) 国家重大社会科学基金项目(1282D070)
【分类号】：F293.3;F832.54;F832.51
【正文快照】： 我国房地产价格增长率呈现出一定程度的波动性,股票市场经历了多次大涨大跌,而黄金市场价格在波动中趋于上升。投资者为了规避风险获取高收益,需根据各个资产价格的波动和收益的关联性进行分散化投资,并适时调整资产配置。利用投资组合进行分散化投资获得的收益依赖于投资组
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，本文编号：1252699
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