金融资产对冲通货膨胀的时间跨度敏感性

发布时间：2017-12-06 21:10

  本文关键词：金融资产对冲通货膨胀的时间跨度敏感性

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【摘要】：对需要处理通胀风险的投资者来说,投资时间跨度具有很大影响。本文通过费雪假说以及通胀的理性预期观点构建了在通货膨胀环境下的金融资产的收益行为,进而针对均值方差投资者导出了金融资产对冲通货膨胀的最优对冲比率。模型表明,对不同的投资时间跨度,在与一般观念相合的假设下,即资产收益与未预期通胀负相关而仅与预期通胀温和正相关,最优对冲比率可以由负转正。通胀的持续性是导致股票等金融资产在长期具有良好通胀对冲能力的关键因素。
【作者单位】： 北京交通大学;天津财经大学;
【分类号】：F830;F820;F224
【正文快照】： 一、引言与文献回顾在世界各国普遍采用信用货币的情况下,通货膨胀已经成为各国经济生活的常态,中国近几年的CPI始终以接近甚至超过银行储蓄利息率的高位运行。在通货膨胀的经济环境下,全社会各财富阶层的人们都非常关心如何投资才能够使得实际资产价值不受通货膨胀的侵蚀。如

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本文编号：1259963