我国上市公司资本结构的扩散效应研究

发布时间：2017-12-07 12:08

  本文关键词：我国上市公司资本结构的扩散效应研究

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【摘要】：基于上市公司2001～2009年间的大样本数据,以行业平均资本结构度量公司资本结构的扩散效应,利用固定效应和工具变量法,本文实证检验了我国上市公司资本结构的扩散效应。结果发现,除行业内公司其它财务特征对资本结构有影响外,行业平均资本结构对公司资本结构的影响更大,验证了公司资本结构的扩散效应。进一步控制资本结构内生性后,这种扩散效应更大,从而协调了已有文献关于行业对公司资本结构相似性和差异性的解释。
【作者单位】： 重庆大学;贵州大学;
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金项目(CDJSK100207、CDJKXB13006)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 引言公司资本结构的确定因素一直是一个谜(Myers andMajluf,1984)[8]。自Modigliani and Miller提出资本结构无关论以来,公司资本结构问题便成为学术界研究的热点和实务界关注的焦点。围绕MM的研究假设,学者们从边际税率、违约损失、信息环境以及利益相关者的激励冲突等多个角

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本文编号：1262317