柜台市场培育和建设中的证券公司——基于证券公司市场组织功能的视角

发布时间：2017-12-08 22:17

  本文关键词：柜台市场培育和建设中的证券公司——基于证券公司市场组织功能的视角

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【摘要】：在金融中介理论分析范式的推论下,证券公司理应具有市场组织这一拓展功能。通过深入考察海外柜台市场建设的实践做法,我们认为我国证券公司应当认真借鉴和学习海外证券公司在柜台市场培育和建设中功能发挥的成功经验,提出证券公司的市场组织功能具体表现在承担做市商职能、企业孵化器职能、电子议价点选职能和自律监督职能等四个方面;在"试点先行,稳步推开"原则的指导下,证券公司应当在区域性试点阶段和常规化统一阶段发挥不同的功能;证券公司应当在组织架构、产品创新与业务拓展、风险管理等实际操作层面加强内部建设。最后,本文在法律法规、政策环境、市场监管和配套措施等方面提出了有针对性的政策建议,以促使我国证券公司主导柜台市场的培育和建设,进而充分、有效地发挥其市场组织功能。
【作者单位】： 海通证券研究所;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 引言市场的本质是买卖或交易关系的总和,市场如何将买卖双方有效地组织起来并完成交易,便决定了市场的基本机制、特点和效率。据此,证券交易市场可分为竞价市场(Auction Market)和柜台市场(Over-the-counter Market,简称OTC市场)两种基本形态,前者在证券交易所以公开拍卖、集

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本文编号：1268018