投资模型选择问题研究——理论模型及中国股票市场的投资实证研究

发布时间：2017-12-10 20:04

  本文关键词：投资模型选择问题研究——理论模型及中国股票市场的投资实证研究

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【摘要】：本文研究5类代表性的投资组合模型:方差、绝对偏差、LPM模型、极大极小模型以及最大绝对偏差模型,讨论不同的风险度量模型是否真的会造成资产配置的效果不同。区别于传统的从风险和收益的角度进行比较,本文研究5个风险模型得到的最优策略结构,通过权重和重叠的资产数目来探讨不同模型间的相似程度。实证结果发现,不同的风险度量模型会对投资组合的构成造成非常显著的影响。这些结果对投资者或基金经理进行投资实践具有非常重要的意义,因为传统看法普遍认为模型的选择取决于投资者对风险的态度,而不是从模型本身的理论或实践价值来选择模型。
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院应用金融研究中心;澳大利亚新南威尔士大学金融系;北京化工大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(70901019、71171012) 对外经济贸易大学学术创新团队资助项目 对外经济贸易大学“211工程”三期建设项目的资助
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 引言选择正确的投资组合模型是任何基金经理成功的一个关键因素。虽然投资选择需要考虑一些基本的决定因素,但是数量方法已经越来越广泛地应用于投资组合中。Markowiz(1952)开创了投资选择的数量方法先河,提出了著名的均值方差模型(MV)。他指出,如果假设资产收益服从正态分布

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本文编号：1275702