新股发行:渐进式市场化改革是否可行

发布时间：2017-12-13 09:22

  本文关键词：新股发行:渐进式市场化改革是否可行

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【摘要】：证券市场改革是我国经济体制转轨重要组成部分。我国证券市场存在着一定程度的扭曲,譬如新股发行抑价20年来平均高达181.6%。通过供求理论分析和实证计量检验,本文发现,我国政府主导的发行制度渐进式改革能够显著减少新股发行超额抑价程度。而这一有所成效的改革核心在于放松对于新股供给和定价的管制,亦即市场化。制度变迁能够推动金融发展。
【作者单位】： 南开大学金融发展研究院;
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金(12YJA790124) 南开大学中央高校基本科研业务费专项资金项目(NKZXYY1115)资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 引言对比东欧和前苏联等国家，我国所采取的“摸着石头过河”渐进式改革颇有成效，但是也尚存诸多问题。钱颖一[1]和Qian[2]指出，渐进转轨是次优选择。证券市场改革是我国经济体制转轨重要组成部分，，一级市场的制度变迁是中国渐进式改革模式的缩影，本文探讨我国证监会主导

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本文编号：1284642