基于仿射过程的企业债信用价差期限结构模型

发布时间：2017-12-15 07:38

  本文关键词：基于仿射过程的企业债信用价差期限结构模型

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【摘要】：本文选取上海证券交易所2003年至2010年国债和企业债交易数据,通过遗传算法求解五因子利率期限结构模型,分别得到不同期限国债和企业债的收益率时间序列,然后分别用两因子与四因子仿射过程来刻画国债收益率与企业债收益率的动态变化,从而构建债券信用价差的两因子仿射期限结构模型,并运用卡尔曼滤波法求解模型参数,进而预测出企业债信用价差序列.实证结果表明,该仿射模型能够较好地描述企业债信用价羞的动态变化,可为企业债及其衍生产品的定价提供方法支持.
【作者单位】： 北京化工大学经济管理学院;北京化工大学理学院;
【基金】：国家自然科学基金(71171012,71371024) 中央高校基本科研业务费专项资金(ZZ1319,ZZ1320)
【分类号】：F832.5;F203;F224
【正文快照】： i引言债券信用价差是指投资者为了使自己所承担的信用风险得到补偿,要求获得的高r?无风险侦券(同侦)收益的那部分收益.信用价差是刻画信用等级的重要工具之一,它既可用r-各种丨rr用级别的债券及其衍生产品定价或套期保值,又可帮助监管者和投资者分别做出正确的监管和投融资决

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本文编号：1291161