跳跃的估计、股市波动率的预测以及预测精度评价

发布时间：2017-12-15 18:29

  本文关键词：跳跃的估计、股市波动率的预测以及预测精度评价

  更多相关文章： 波动率预测 已实现波动率 C_TMPV MIDAS模型 SPA检验

【摘要】：本文基于C_TMPV理论估计已实现波动率的跳跃成分,在此基础上构建考虑跳跃的AHAR-RV-CJ模型和MIDAS-RV-CJ模型来预测中国股市的已实现波动率,并评价和比较各类波动率模型的预测精度。实证结果表明:基于C_TMPV估计的波动率跳跃成分对日、周以及月波动率的预测有显著的正向影响;AHAR-RV-CJ模型和MIDAS-RV-CJ模型的样本内和样本外预测精度在不同的预测时域上都是最高的,尤其是对数形式的模型;MI-DAS族模型的样本外预测精度在中长期预测时域上比HAR族模型高;AHAR-RV-CJ模型和MIDAS-RV-CJ模型的样本外预测能力在中长期预测时域上比基于低频数据的Jump-GARCH模型、SV-CJ模型和SV-IJ模型好。
【作者单位】： 华南农业大学经济管理学院;中山大学国际商学院;广东商学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70971143,71203067) 华南农业大学经济管理学院“211工程”青年项目(2012211QN03) 中国博士后科学基金(2011M500134) 广东省哲学社会科学规划项目(GD11YLJ01) 中山大学青年教师起步资助计划(41000-3181404) 2011年度中山大学人文社会科学青年教师桐山基金资助项目 广东省高等学校高层次人才项目 中山大学985工程三期建设项目金融创新与区域发展研究创新基地
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 1引言金融市场波动率的估计和预测是资产组合选择、金融衍生品定价的前提，同时也是银行、基金等金融机构日常风险管理的基础，，一直以来都是金融经济学研究的核心内容之一。随着日内高频数据的广泛应用，国内外一些学者研究发现金融资产日内高频收益率普遍存在跳跃现象，并且

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 徐正国,张世英;调整"已实现"波动率与GARCH及SV模型对波动的预测能力的比较研究[J];系统工程;2004年08期

2 王春峰;姚宁;房振明;李晔;;中国股市已实现波动率的跳跃行为研究[J];系统工程;2008年02期

3 魏宇;;中国股票市场的最优波动率预测模型研究——基于沪深300指数高频数据的实证分析[J];管理学报;2010年06期

4 魏宇;余怒涛;;中国股票市场的波动率预测模型及其SPA检验[J];金融研究;2007年07期

5 杨科;陈浪南;;跳跃对中国股市波动率预测的影响研究[J];山西财经大学学报;2010年08期

6 郭名媛;张世英;;赋权已实现波动及其长记忆性,最优频率选择[J];系统工程学报;2006年06期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王春峰;郝鹏;房振明;;基于跳跃特征的证券市场信息融入效率研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2011年01期

2 唐平;刘燕;;基于宏观经济变量的中国股市波动分析[J];财经科学;2008年06期

3 刘笑萍;黄晓薇;;基于时变β的基金绩效评价方法及实证研究[J];当代经济科学;2009年04期

4 柳会珍;张成虎;李育林;;金融资产收益率波动预测——基于我国股票市场跳跃行为研究[J];当代经济科学;2011年05期

5 西村友作;门明;;不同发展时期的中国股市波动跳跃:基于高频数据的实证分析[J];国际商务(对外经济贸易大学学报);2012年03期

6 王春峰;姚宁;房振明;李晔;;中国股市已实现波动率的跳跃行为研究[J];系统工程;2008年02期

7 文凤华;贾俊艳;晁攸丛;杨晓光;;基于加权已实现极差的中国股市波动特征[J];系统工程;2011年09期

8 西村友作;孙便霞;门明;;全球金融危机下的股票市场波动跳跃研究——基于高频数据的中美比较分析[J];管理工程学报;2012年01期

9 张伟;李平;曾勇;;中国股票市场个股已实现波动率估计[J];管理学报;2008年02期

10 李胜歌;张世英;;金融高频数据的最优抽样频率研究[J];管理学报;2008年06期

中国重要会议论文全文数据库 前5条

1 朱子豪;瞿慧;;基于沪深300指数的中国股票市场已实现波动率研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

2 康宇虹;孙德鹏;郜中华;;KMV模型在我国上市公司信用风险度量中的实证研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

3 宋福铁;;上市公司股价收益与股权收益的风险关系研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年

4 王岩;;基于GARCH模型和GARR模型的我国保险股波动率分析与预测[A];中国保险学会学术年会入选文集2011（理论卷）[C];2011年

5 唐勇;;金融资产跳跃检验方法实证比较[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(上册)[C];2012年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 沈巍;建立股指波动预测模型的方法研究及应用[D];华北电力大学（北京）;2011年

2 许林;基于分形市场理论的基金投资风格漂移及其风险测度研究[D];华南理工大学;2011年

3 梁春早;期货市场风险度量与对冲研究[D];天津大学;2011年

4 张颖洁;基于证券市场微观结构的噪音及资产价格行为研究[D];天津大学;2011年

5 郑仲民;金融资产价格跳跃行为研究[D];天津大学;2011年

6 王芳;基于市场微观结构噪声和跳跃的金融高频数据波动研究[D];西南财经大学;2011年

7 唐勇;基于高频数据的金融市场分析[D];天津大学;2007年

8 李胜歌;基于高频数据的金融波动率研究[D];天津大学;2008年

9 史宇峰;金融资产收益相关性及持续性研究[D];天津大学;2008年

10 刘肃毅;股市危机及安全网的理论和经验研究[D];浙江大学;2009年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 冯伟佳;基于已预期信息修正的中国股市波动非对称性研究[D];西北大学;2011年

2 徐斌;基于改进的GARCH模型预测风险的研究[D];湖北工业大学;2011年

3 朱文俊;配对交易策略及资产价格跳跃对其绩效影响的实证研究[D];南京大学;2011年

4 刘力华;基于高频数据的证券市场实证研究[D];暨南大学;2011年

5 方问禹;沪深300股指期货市场有效性相关研究[D];外交学院;2011年

6 王桂平;基于符号时间序列的超高频金融波动研究[D];天津大学;2011年

7 王金鑫;基于中国证券市场资产价格跳跃视角的市场交易行为、交易特征研究[D];天津大学;2012年

8 王会雨;基于高频波动的VaR模型比较研究[D];西南财经大学;2011年

9 罗意;基于已实现波动率的条件VaR研究[D];长沙理工大学;2011年

10 谢晓峰;所得税政策对股权激励的影响[D];浙江财经学院;2012年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 余素红,张世英;SV与GARCH模型对金融时间序列刻画能力的比较研究[J];系统工程;2002年05期

2 王春峰,张庆翠;中国股市波动性过程中的长期记忆性实证研究[J];系统工程;2004年01期

3 徐正国,张世英;调整"已实现"波动率与GARCH及SV模型对波动的预测能力的比较研究[J];系统工程;2004年08期

4 王春峰;姚宁;房振明;李晔;;中国股市已实现波动率的跳跃行为研究[J];系统工程;2008年02期

5 张永东,毕秋香;上海股市波动性预测模型的实证比较[J];管理工程学报;2003年02期

6 于亦文;;实际波动率与GARCH模型的特征比较分析[J];管理工程学报;2006年02期

7 潘祺;;跳扩散模型下上证指数估值研究[J];金融经济;2006年12期

8 童汉飞;刘宏伟;;中国股市收益率与波动率跳跃性特征的实证分析[J];南方经济;2006年05期

9 华仁海;现货价格和期货价格之间的动态关系:基于上海期货交易所的经验研究[J];世界经济;2005年08期

10 刘凤芹,吴喜之;基于SV模型的深圳股市波动的预测[J];山西财经大学学报;2004年04期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 柳会珍;张成虎;李育林;;金融资产收益率波动预测——基于我国股票市场跳跃行为研究[J];当代经济科学;2011年05期

2 杨科;陈浪南;;跳跃对中国股市波动率预测的影响研究[J];山西财经大学学报;2010年08期

3 唐勇;池云果;;基于已实现波动率的长记忆性分析[J];福州大学学报(哲学社会科学版);2010年05期

4 段琳琳;屠新曙;;已实现波动率在我国金融市场的应用前景[J];统计与决策;2005年24期

5 李晔;;中国银行间回购利率已实现跳跃的甄别与建模[J];统计与决策;2009年06期

6 张波;钟玉洁;田金方;;基于高频数据的沪指波动长记忆性驱动因素分析[J];统计与信息论坛;2009年06期

7 耿立艳;马军海;;基于灰色支持向量机的基金波动率预测研究[J];计算机应用研究;2009年07期

8 刘铁鹰;田波平;;GARCH类模型和状态空间模型波动率预测评价[J];统计与决策;2009年16期

9 梁丽珍;王茂斌;孔东民;;交易冲击与资产的非对称波动:基于“已实现波动率”[J];金融评论;2010年03期

10 罗意;;我国股市“已实现”波动率最优频率选取研究[J];金融经济;2011年08期

中国重要会议论文全文数据库 前2条

1 朱子豪;瞿慧;;基于沪深300指数的中国股票市场已实现波动率研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

2 西村友作;孙便霞;;全球金融海啸对股市波动的影响:基于已实现波动率的中美波动溢出效应对比[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

中国博士学位论文全文数据库 前5条

1 唐勇;基于高频数据的金融市场分析[D];天津大学;2007年

2 王鹏;金融市场波动的多分形测度及其应用研究[D];西南交通大学;2010年

3 刘广应;带跳的分数维积分过程的幂变差理论及其在金融高频数据中的应用[D];复旦大学;2011年

4 黄薏舟;无模型隐含波动率及其所包含的信息研究[D];厦门大学;2009年

5 王p

本文编号：1292994