基于GARCH模型的中国行业外汇风险暴露研究

发布时间：2017-12-16 03:06

  本文关键词：基于GARCH模型的中国行业外汇风险暴露研究

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【摘要】：以道琼斯第一财经中国600行业领先指数所涵盖的14个行业为研究对象,运用广义自回归条件异方差(generalized autoregressive conditional heteroskedasticity,GARCH)模型,从汇率变动率的暴露、波动率的暴露以及波动率暴露的不对称性3个方面,对各行业的外汇风险暴露情况进行了研究.实证结果表明:在10%的显著性水平下,有6个行业具有显著的变动率暴露,其中2个行业从人民币升值中获益,4个行业受到人民币升值的不利影响;6个行业具有显著的波动率暴露系数;9个行业对汇率具有显著的波动率暴露不对称性.
【作者单位】： 中国科学技术大学管理学院统计与金融系;
【基金】：国家重点基础研究发展(973)计划(2007CB814901)资助
【分类号】：F832.6;F224
【正文快照】： 0引言自20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以来,固定汇率时代宣告终结,各国货币之间汇率的波动性逐渐放大.汇率的波动不仅给进出口企业带来极大的风险,还会给宏观经济运行带来不稳定性,甚至汇率短期内的剧烈波动更会使一国的经济运行受到重创.近几十年来,汇率波动及其相关风险的

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 陈学胜;周爱民;;新汇率体制下中国上市公司外汇风险暴露研究[J];经济管理;2008年08期

2 刘思跃;杨丹;;汇率变动、外汇风险暴露与上市公司价值——基于制造业行业的实证分析[J];证券市场导报;2010年10期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前9条

1 段军山;魏友兰;;多边汇率波动与中国商业银行外汇风险暴露[J];金融论坛;2012年11期

2 倪庆东;;汇率冲击、公司特质与外汇风险暴露——基于上证180样本股票的分析[J];金融理论与实践;2011年02期

3 刘义鹃;施敏;蒋元;兰茹佳;;汇率风险对公司现金流和股票收益影响的实证研究——来自中国纺织行业的经验数据[J];华东经济管理;2013年02期

4 谷任;张卫国;郑素芬;;中国制造企业外汇风险的滞后效应与成因分析[J];华南理工大学学报(社会科学版);2013年02期

5 蒋云明;;银行外汇资产风险计量综述[J];首都经济贸易大学学报;2009年02期

6 甘斌;;人民币汇改后江苏省上市公司整体外汇风险研究[J];苏州大学学报(哲学社会科学版);2010年05期

7 李宇浩;顾锋娟;;风险传导、资本流入与股市波动——基于沪深300指数的实证研究[J];证券市场导报;2013年04期

8 斯文;;外汇衍生品对冲汇率风险的企业价值效应研究——来自中国制造业上市公司的经验证据[J];中南财经政法大学学报;2013年03期

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中国博士学位论文全文数据库 前3条

1 倪庆东;汇率变动对我国股票市场的影响研究[D];西南财经大学;2010年

2 蒋云明;我国商业银行外汇风险管理研究[D];西南财经大学;2010年

3 谷任;中国进出口上市企业的外汇风险暴露研究[D];华南理工大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

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2 李健;我国商业银行外汇风险暴露的统计研究[D];天津财经大学;2011年

3 陈慧莲;我国行业外汇风险暴露[D];天津财经大学;2011年

4 蒙诗韵;我国能源和材料企业外汇风险暴露研究[D];天津财经大学;2011年

5 高卉馨;企业外汇避险策略的效果评估与分析[D];中南大学;2010年

6 唐琴;人民币汇率变动对我国上市跨国公司价值的影响研究[D];湖南大学;2009年

7 林峰;浅析人民币汇率变化对华纺国际贸易有限公司的影响[D];上海交通大学;2011年

8 马倩;中国纺织服装业上市公司的汇率风险暴露研究[D];大连理工大学;2011年

9 钟潇;中国上市公司外汇风险暴露问题研究[D];厦门大学;2009年

10 杨宗星;汇率制度改革前后中国企业外汇风险暴露比较研究[D];复旦大学;2009年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 倪庆东;倪克勤;;汇改以来我国外汇风险暴露的行业特征——基于深市行业指数的分析[J];金融理论与实践;2010年02期

2 罗航;江春;;人民币新汇率形成机制下的上市公司外汇风险暴露[J];中南财经政法大学学报;2007年04期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 胡克超;;人民币汇改后人民币汇率与上证综指波动的实证分析[J];经济研究导刊;2009年32期

2 骆s，

本文编号：1294433